SN
Bakary Coulibaly
1) DESCRIPTION & CONTEXTE
BOA CI évolue dans un environnement fortement concurrentiel marqué par la présence de 26 banques et 2 établissements de crédits-bails. Dans ce contexte, BOA CI parvient à tirer son épingle du jeu en se classant à la 8ème place en terme de ressources (585,31 milliards FC FA) et d’emplois (393,91 milliards de FCFA) à fin 2017.
2) DRIVERS
- Situation financière :
BOA CI table sur une bonne performance financière et dispose d’une structure financière solide. Le produit net bancaire de la banque est passé de 30,43 milliards FCFA en 2017 à 32,83 milliards FCFA en 2018. Dans le même temps, la banque a affiché un résultat net de 11,70 milliards FCFA ce qui correspond à une croissance moyenne de 12,63% sur les 3 dernières années.
Egalement, les fonds propres de la banque ont connu une croissance soutenue sur les trois derniers exercices. De 39,013 milliards FCFA en 2016, la banque compte 45,531 milliards FCFA de fonds propres à fin 2018.
- Performance boursière du titre :
- Une évolution en dent de scie : le titre BOA CI table sur une contre-performance de -19,05% depuis le début de l'année. Malgré l’annonce d'un résultat net annuel en hausse de 18% et d’un dividende net par action de 306 FCFA, le titre n’a pas enregistré une performance remarquable sur le marché. Du 29 mars 2018 (date d’annonce de ses résultats) à ce jour, le cours boursier de l’action est passé de 3 680 FCFA à 3 500 FCFA, soit une contraction de 4,89%.
- Un titre qui semble surévalué mais avec un potentiel gain en Capital : avec un P/B de 1,49 contre un P/B sectoriel de 1,24 au 16 Mai 2019, l’action BOA CI paraît surévaluée. Toutefois, le rendement net du dividende du titre se chiffre à 9,00% au cours de clôture du 16 mai 2019, ce qui représente une opportunité non négligeable.
- Analyse technique : les indicateurs techniques montrent que le titre BOA CI demeure inscrit dans une spirale baissière à court terme. En effet, le RSI à 34,61 point se dirige inéluctablement en zone de survente . Quant à la MACD histogramme, elle affiche des barres de plus grandes tailles en dessous de la ligne zéro, témoignant une emprise de plus en plus grandissante des vendeurs.
3) SYNTHESE
