WARA a attribué ce 10 octobre la note de long terme "AA-" dans la catégorie d'investissement à SONATEL à l'occasion de la toute première notation du groupe.
Sur son échelle de notation, cette note correspond à une " qualité de crédit élevée ". SONATEL bénéficie ainsi d'un risque de crédit très faible.
A court terme, une certitude de remboursement en temps opportun très élevée est garantie également pour SONATEL, symbolisée ici par la note "w-2". La perspective attachée à ces notations est stable.
WARA estime en outre que la notation de SONATEL reflète sa position dominante dans le secteur des télécommunications dans 4 des 5 pays où le groupe est présent. SONATEL peut en outre s'appuyer sur une marque de renommée mondiale, Orange, une gamme de solutions exhaustives, et un réseau de distribution efficient.
WARA rappelle toutefois que l'environnement opérationnel de SONATEL reste instable, conséquence du contexte politique et/ou sécuritaire incertain qui caractérise plusieurs pays où le groupe est représenté.
L'agence note par ailleurs qu'une amélioration de notation actuelle du groupe est tributaire notamment de l'intensification de sa stratégie de diversification géographique et par métiers, de la réduction incrémentale du risque-pays et de la capacité du groupe à compenser par davantage de volumes, la compression tendancielle de ses rendements marginaux.
Notons enfin que la note de "AA-" attribuée à SONATEL se trouve six crans au-dessus de celle acceptée par le CREPMF pour émettre des titres obligataires sans garantie.
Dr Ange Ponou
Publié le 11/10/19 16:53