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L'élection de Donald Trump à la présidence des États-Unis a bouleversé l'équilibre du marché des devises, remettant sur le devant de la scène un secteur qui s'était assoupi depuis la crise financière de 2008. Alors que les grandes banques centrales avaient jusque-là évolué en tandem sur les politiques monétaires, l'agenda protectionniste de Trump a ravivé la volatilité des taux de change, redonnant aux traders de devises une place centrale sur les parquets financiers.
Un regain d'intérêt pour le forex
Les menaces de sanctions commerciales et les fluctuations du dollar américain face aux devises majeures, notamment l'euro et le dollar canadien, ont conduit à une hausse significative des volumes échangés sur le marché des changes, constate Bloomberg. Optiver Holding BV, une société de trading de premier plan à Londres, a vu ses volumes quotidiens doubler par rapport aux niveaux de 2024, incitant l'entreprise à adopter une activité 24 heures sur 24 et à réaffecter des ressources humaines vers le trading de devises.
Dans le sillage de cette résurgence, plusieurs grandes banques ont renforcé leurs équipes de change. C'est le cas notamment de Wells Fargo et de Citigroup qui a consolidé ses bureaux de dérivés à Londres et Singapour.
Cette dynamique a porté les volumes d'options sur devises à leur plus haut niveau depuis 2020. En effet, janvier a été le mois le plus chargé pour le trading d'options sur devises depuis février 2020, selon l'opérateur boursier CME Group Inc., avec des volumes quotidiens 75% plus élevés qu'au début de l'année dernière.
Les hedge funds en embuscade
Les fonds spéculatifs, historiquement friands de volatilité, profitent également de cette nouvelle ère. Avec des fluctuations plus marquées sur certaines devises asiatiques depuis l'élection américaine, les hedge funds spécialisés dans le forex enregistrent un afflux de liquidités. Le cabinet de suivi des données BarclayHedge note une augmentation significative des capitaux alloués aux stratégies de trading de devises, inversant une tendance à la baisse amorcée avec la chute des taux d'intérêt après 2008.
Un marché du travail en mutation
Alors que l'automatisation avait réduit la taille des équipes de trading au profit d'algorithmes ultra-performants, l'augmentation de la volatilité incite désormais les banques à réinvestir dans l'expertise humaine. Plusieurs institutions financières cherchent à recruter des traders expérimentés ayant connu la crise de 2008, apportant ainsi une perspective précieuse dans un environnement redevenu incertain. ‘'Nous assistons à un retour des profils seniors sur le marché des devises'', affirme Adam Gazzoli, cofondateur du cabinet de recrutement Adamis Principle Ltd. à Londres, cité par Bloomberg.
Si l'intensification du trading de devises est indéniable, la pérennité de cette tendance dépendra de l'évolution des politiques économiques et commerciales américaines. Les marchés réagiront avec attention aux prochains mouvements de la Réserve fédérale et aux décisions du gouvernement Trump en matière de commerce international. Pour l'heure, le marché des changes renaît de ses cendres, offrant aux traders et investisseurs une opportunité inédite après des années de léthargie.
La Rédaction
Publié le 10/02/25 18:33
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