Fitch conserve la note B du Bénin et améliore sa perspective de stable à positive

Dans sa dernière évaluation de la qualité du crédit de l'Etat béninois qui a eu lieu le 11 février 2021, l'agence de notation internationale Fitch a une nouvelle fois confirmé la note B du pays, reflétant une qualité de crédit très spéculative. En d'autres termes, cette note signifie que "la capacité du Bénin à honorer ses engagements financiers demeure vulnérable à la détérioration de l'environnement économique".

Toutefois, la perspective rattachée à cette note souveraine est passée de "stable" à "positive". Fitch explique l'amélioration de cette révision par la capacité du pays à renouer dès cette année 2021 avec "une forte croissance à mesure que l'impact de la pandémie s'estompe, faisant suite à la réouverture de la frontière avec le Nigéria".

Avec un taux de croissance du PIB estimé à +2,3% en 2020 contre +6,9% en 2019, l'économie béninoise a fait preuve de résilience face au double choc sans précédent pandémie et de la fermeture de la frontière.

En effet, la croissance devrait s'établir à +5,6% en 2021, puis tendre vers un retour au niveau d'avant le choc pandémique à +6,2 % en 2022 grâce à un rebond du commerce, des transports, de l'agriculture et de la construction, tandis que le déficit public se réduirait à 4,7% du PIB sur la même année avant de retomber à 3,5% du PIB en 2022. Au niveau de la dette publique, l'encours global est projeté sur le moyen terme à 48% du PIB, ce qui dénote d'une stratégie d'endettement mesurée.

Fitch a également noté une amélioration de la flexibilité du financement du Bénin, marquée notamment par le succès de l'émission obligataire d'1 milliard d'euros réalisée en deux tranches en janvier 2021 sur les marchés internationaux (700 millions d'euros, 4,875%, 2032 ; 300 millions d'euros, 6,875%, 2052), avec des échéances plus longues que sa première euro-obligation en 2019.

Fitch affirme même que "la crédibilité de la politique macroéconomique du pays devrait rester solide à moyen terme".

Au plan politique, l'agence affirme que les risques restent modérés et prévoit la réélection de Patrice Talon pour un second mandat.

Dr Ange Ponou

Publié le 15/02/21 16:32