L'économie ghanéenne poursuit sa trajectoire de reprise, mais avec un tempo légèrement moins soutenu au troisième trimestre 2025. Après un rebond marqué au premier semestre, la croissance du produit intérieur brut (PIB) réel s'est établie à 5,5% entre juillet et septembre, contre 6,5% au trimestre précédent selon les données provisoires du Ghana Statistical Service.
Le PIB nominal, quant à lui, s'est consolidé de 15,81% à 339,4 milliards de cedis, soit près de 30 milliards de dollars, sur la même période, en glissement annuel.
Ce ralentissement maîtrisé témoigne moins d'un essoufflement généralisé que d'un rééquilibrage entre secteurs porteurs et activités en difficulté, dans un contexte d'ajustement monétaire et de consolidation budgétaire.
L'agriculture prend le relais tandis que l'industrie ralentit
Le ralentissement trouve son origine dans la performance modeste du secteur industriel. L'activité manufacturière reste dynamique avec une croissance de près de 3,9%, mais l'ensemble du secteur n'a progressé que de 0,8%, pénalisé par la forte contraction des industries pétrolières et gazières. La production d'hydrocarbures, en repli depuis plusieurs trimestres, continue de peser sur l'indice global.
À l'inverse, l'agriculture confirme son rôle de stabilisateur. Tirée par une production halieutique vigoureuse et par un bon comportement des cultures vivrières, la croissance agricole atteint 8,6%, après 7,1% au deuxième trimestre. Le secteur des services reste également bien orienté, même si son rythme s'est adouci, passant de 9,6 à 7,6%. Les TIC, le commerce et les transports ont joué un rôle central dans cette résilience.
Une croissance non pétrolière qui reste la véritable boussole
La performance de l'économie non pétrolière constitue le signal le plus encourageant pour les autorités. Au troisième trimestre, elle progresse de 6,8%, confirmant que la dynamique de fond du pays reste robuste malgré les turbulences du secteur extractif.
Cette expansion soutenue s'inscrit dans la continuité des améliorations observées depuis le début de l'année, où la croissance cumulée atteint environ 6,3%, contre 2,6% un an plus tôt.
Une politique monétaire en soutien pour 2026
L'horizon conjoncturel est également éclairci par une détente progressive des prix. L'inflation retombe à 6,3% en novembre, son niveau le plus faible depuis février 2019, ouvrant la voie à une politique monétaire plus accommodante. Après une forte baisse de 350 points de base en novembre, ramenant son taux directeur à 18%, la banque centrale du Ghana, Bank of Ghana, pourrait poursuivre les réductions en 2026 si la trajectoire désinflationniste se confirme.
Pour le gouvernement, engagé dans un programme de discipline budgétaire à l'approche de la sortie de l'accord financier avec le Fonds monétaire international, cette stabilisation constitue une fenêtre stratégique. Accra prévoit une croissance de 4,8% en 2026, après les 4% attendus pour 2025, tablant sur la reprise de l'investissement privé, un environnement monétaire plus favorable et une meilleure performance des secteurs non pétroliers.
La Rédaction
Publié le 10/12/25 14:35