Après un plus de deux mois d'absence, le Togo signe un retour remarqué sur le marché des titres publics de l'UMOA. L'opération, menée ce 24 octobre 2025, s'est soldée par une levée de 27,5 milliards FCFA, dépassant légèrement l'objectif initial fixé à 25 milliards FCFA. Ce succès confirme la confiance des investisseurs régionaux dans la signature togolaise et marque un signal positif pour la relance des financements souverains du pays.
L'opération a pris la forme d'une émission simultanée de Bons assimilables du Trésor (BAT) d'une maturité de 364 jours, et de deux Obligations assimilables du Trésor (OAT) de 3 et 5 ans. Résultat : un carnet d'ordres particulièrement dynamique, atteignant 53,32 milliards FCFA, soit un peu plus du double du montant recherché. Avec un taux de couverture de 213,31%, Lomé a choisi de relever légèrement ses ambitions, acceptant 27,5 milliards FCFA, ce qui témoigne d'une forte appétence du marché pour les titres togolais.
Dans le détail, le BAT à un an a permis de mobiliser 8,1 milliards FCFA, à un rendement moyen pondéré de 5,84%, confirmant la compétitivité de la dette à court terme du Togo sur le marché régional. Côté moyen terme, seule l'OAT à 3 ans a été retenue, pour un montant total de 19,4 milliards FCFA, avec un rendement moyen pondéré de 7,83%, un niveau conforme aux standards actuels de l'UMOA-Titres, et jugé équilibré entre coût et attractivité pour les investisseurs.
La réussite de cette opération repose également sur une forte participation régionale, reflet de la confiance collective dans les fondamentaux économiques togolais. Les souscriptions proviennent de cinq pays membres de l'Union incluant les investisseurs locaux :
• Togo : 18,47 milliards FCFA
• Côte d'Ivoire : 3 milliards FCFA
• Sénégal : 2,97 milliards FCFA
• Bénin : 2,21 milliards FCFA
• Burkina Faso : 0,22 milliard FCFA
Ce retour de Lomé sur le marché de l'UMOA après sa dernière opération en date du 11 août dernier, intervient dans un contexte de recomposition financière. En renouant avec les adjudications régionales, le Trésor publics togolais affiche sa volonté de diversifier ses sources de financement, de renforcer la liquidité de ses instruments et d'accompagner les priorités de relance économique définies par le gouvernement.
Narcisse Angan
Publié le 25/10/25 18:22