Le Bénin a frappé, ce 22 janvier, un grand coup sur les marchés financiers internationaux. En ce début d'année 2026, le pays ‘'s'impose comme le premier émetteur souverain d'Afrique'' et ‘'entre dans l'histoire avec une émission Sukuk inaugurale'', consacrant une stratégie de financement à la fois audacieuse, innovante et remarquablement exécutée. À travers une double opération totalisant 850 millions de dollars, Cotonou confirme son statut d'émetteur de référence parmi les économies en développement.
Pour la première fois, un État africain réalise une émission internationale de Sukuk d'une maturité de 7 ans. Le montant, fixé à 500 millions de dollars, constitue une avancée majeure dans l'ouverture du Bénin à la finance islamique. Grâce à une opération de couverture de change dollar-euro portant sur l'intégralité de l'émission, le coupon ressort à 4,92% en euros, un niveau particulièrement compétitif dans le contexte actuel des marchés.
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Cette opération ‘'emblématique'' marque un tournant. Elle renforce les relations financières entre le Bénin et les pays du Golfe et traduit une volonté claire de diversification des sources de financement.
En parallèle, l'État béninois a procédé avec succès à la ‘'réouverture de son eurobond arrivant à échéance en 2038, pour un montant additionnel de 350 millions de dollars''. Là encore, la couverture de change dollar-euro permet d'afficher un coupon attractif de 6,19% en euros. Cette double opération combine ainsi innovation financière et optimisation du coût de la dette.
Le succès est au rendez-vous. Le communiqué officiel parle d'un ‘'intérêt exceptionnel de la part des investisseurs internationaux''. Le livre d'ordres a culminé à plus de 7 milliards de dollars, soit une sursouscription supérieure à 8 fois le montant total levé. Un signal fort de confiance dans la signature béninoise. La demande est venue d'Europe, des États-Unis, d'Asie et du Moyen-Orient, avec une participation marquée de nouveaux investisseurs issus des pays du Golfe, précisément la cible de cette opération Sukuk.
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Cette performance est le fruit d'un travail de fond engagé dès 2025, avec une intense campagne de communication financière à Doha, Abu Dhabi, Dubaï et Londres. Ce marketing soutenu a permis de positionner le Bénin comme un émetteur crédible, prévisible et innovant, capable d'attirer une base d'investisseurs diversifiée et de haute qualité.
Autre fait marquant, dans un environnement international caractérisé par une forte volatilité, le Bénin est parvenu à émettre à des conditions plus favorables que celles observées sur le marché secondaire pour ses propres titres. Autrement dit, les investisseurs ont accepté de prêter au Bénin à un coût inférieur à celui exigé pour ses obligations déjà en circulation, un signe clair de confiance renforcée.
Le communiqué est sans ambiguïté : ces émissions ‘'confirment la solidité du profil de crédit souverain du Bénin, sa capacité d'innovation financière, ainsi que sa position de référence parmi les émetteurs souverains des marchés émergents''.
Au-delà de la performance financière, l'impact budgétaire est immédiat. Ces deux opérations permettent de couvrir une part significative des besoins de financement inscrits dans la Loi de finances 2026. Elles contribuent également à améliorer la structure de la dette publique, en allongeant les maturités et en optimisant le profil de remboursement.
La Rédaction
Publié le 22/01/26 23:58