Le gouvernement ghanéen a émis, ce 19 mars, 3 milliards de dollars d'euro-obligations à l'issue d'un roadshow qui a conduit des responsables du pays aux Etats-Unis et à Londres. Cette émission en trois tranches, avec des échéances de 7 ans (au taux de 8,75%), 12 ans (8,125%) et 31 ans (8,95%), est considérée comme la plus importante jamais réalisée par un Etat subsaharien.
Toutefois, signe de la confiance retrouvée dans le pays, l'opération a enregistré une sursouscription record avec un carnet de commandes de 21 milliards de dollars, soit sept fois que le montant en jeu, a relévé ce 21 mars le ministre de l'Information, Kojo Oppong Nkrumah.
« La communauté mondiale des investisseurs a, par cette sursouscription, exprimé sa confiance en la nouvelle capacité du Ghana à générer de forts retours sur investissements et par conséquent à honorer ses obligations. (…) Avec 21 milliards de dollars, il s'agit du carnet de commandes le plus élevé jamais enregistré pour des obligations émises en Afrique subsaharienne » s'est-il félicité.
Les autorités prévoient utiliser 2 milliards de dollars pour soutenir les investissements dans les infrastructures dans le cadre du budget 2019, tandis que le milliard restant servira à rembourser une partie de la dette publique arrivée à échéance.
De futurs eurobonds à 50 ans, puis 100 ans, envisagés
L'échéance record de 31 ans de cette opération est une étape vers une ambition plus grande. Le Ghana a en effet envisagé un eurobond d'une maturité de 100 ans, rassuré par l'avenir d'une économie aujourd'hui dopée au pétrole. Mais avant, c'est une échéance intermédiaire qui est visée. Dans une interview accordée à Bloomberg TV ce 19 mars, Ken Ofori-Atta, le ministre ghanéen des Finances, évoque cette éventualité qui devrait servir de test pour auprès des bailleurs de fonds.
« Le marché nous a montré qu'il est favorable à l'échéance des 31 ans. Nous devons donc travailler pour voir s'il pourrait être intéressé par une maturité plus longue" a-t-il confié, évoquant une échéance pouvant aller « jusqu'à 50 ans si le marché le souhaitait ».
Le Ghana jouit d'une notation B de Standard & Poor's. L'eurobond a été arrangé par un pool composé de Bank of America Merrill Lynch, JPMorgan Chase & Co., Morgan Stanley, Standard Bank Group, et Standard Chartered Plc.
Jean Mermoz Konandi
Publié le 22/03/19 07:44