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Au premier trimestre 2025, les PME comme les Grandes Entreprises de la CEMAC ont été financées majoritairement par des crédits de trésorerie, selon le rapport sur l'évolution des taux débiteurs pratiqués par les établissements de crédit dans la CEMAC au premier trimestre 2025, publié par la BEAC. Cette structure du crédit révèle une économie où la priorité reste la gestion du court terme, dans un environnement régional et international encore marqué par l'incertitude.
Le crédit de trésorerie désigne un financement de courte durée accordé pour couvrir les besoins immédiats d'une entreprise : paiement des salaires, des fournisseurs ou des charges courantes. Il s'oppose aux crédits à moyen et long terme, destinés à financer des investissements durables comme les équipements, les usines ou les infrastructures.
PME : le court terme comme principal levier de financement
Au premier trimestre 2025, l'encours total de crédits accordés aux PME s'élève à 591,87 milliards FCFA (1,06 milliard USD). Dans ce total, les crédits de trésorerie hors découverts et effets escomptés atteignent 248,79 milliards FCFA (444,5 millions USD), soit la première source de financement. Ces crédits affichent un taux débiteur moyen de 4,31 %, avec un maximum de 12,62 %.
À ces financements s'ajoutent les découverts bancaires, qui permettent à une entreprise de présenter temporairement un solde bancaire négatif. Ils représentent 82,44 milliards FCFA, avec des taux compris entre 9,91 % et 12,79 %. Les effets escomptés, qui consistent pour une banque à avancer des fonds sur des créances commerciales non encore encaissées, totalisent 64,86 milliards FCFA, pour des taux allant de 8,69 % à 10,82 %.
Ainsi, les instruments de trésorerie représentent plus de 396 milliards FCFA, soit plus de deux tiers des crédits aux PME. En comparaison, les crédits à moyen terme s'établissent à 84,56 milliards FCFA, les crédits à long terme à 16,03 milliards FCFA, et le crédit-bail – un mécanisme de location avec option d'achat – à 5,64 milliards FCFA, malgré des taux pouvant atteindre 31,03 %.
Grandes Entreprises : une dépendance encore plus marquée
La même logique prévaut pour les Grandes Entreprises, dont l'encours global de crédits atteint 2 000,18 milliards FCFA (3,57 milliards USD) au premier trimestre 2025. Les crédits de trésorerie hors découverts culminent à 871,79 milliards FCFA (1,56 milliards USD), avec des taux compris entre 6,18 % et 11,98 %.
Les découverts représentent 624,92 milliards FCFA, tandis que les effets escomptés atteignent 124,42 milliards FCFA. Ensemble, ces financements de court terme totalisent plus de 1 620 milliards FCFA, soit environ 81 % de l'encours global des Grandes Entreprises.
Les crédits à moyen terme ne représentent que 30,85 milliards FCFA, les crédits à long terme 15,11 milliards FCFA, et le crédit-bail 2,59 milliards FCFA, malgré leur rôle clé dans le financement de la croissance à long terme.
La prédominance des crédits de trésorerie permet aux entreprises de maintenir leur activité et de faire face aux tensions de liquidité. À court terme, elle joue un rôle de stabilisateur. Mais à moyen et long terme, cette structure fragilise la santé financière des entreprises : les crédits de trésorerie sont renouvelables, plus coûteux, et n'augmentent pas la capacité productive. Ils pèsent sur les marges et retardent les investissements structurants.
Cette orientation vers le court terme n'est pas nouvelle. Les données antérieures montrent qu'en 2023 et 2024, les encours de crédits de trésorerie aux PME oscillaient déjà autour de 258,48 milliards FCFA, tandis que ceux des Grandes Entreprises variaient entre 582,68 milliards FCFA et 871,79 milliards FCFA. Le premier trimestre 2025 s'inscrit donc dans une sorte de continuité.
Perton Biyiha
La Rédaction
Publié le 21/01/26 12:37