Nigéria : Dangote Sugar réalise un bond de 45,5% à 281 millions USD du chiffre d’affaires au 1er semestre

Dangote Sugar Refinery Plc, filiale agroalimentaire du conglomérat d'Aliko Dangote, a annoncé un chiffre d'affaires record de 430,2 milliards de nairas (soit 281,7 millions de dollars), soit 157,47 milliards FCFA, pour le premier semestre 2025, en progression de 45,53 % par rapport à la même période de 2024. Cette croissance est principalement portée par les ventes de sacs de sucre de 50 kg, qui représentent à elles seules 97 % des revenus.

Malgré un environnement marqué par une inflation élevée et des perturbations logistiques, la demande a continué de croître, aussi bien du côté des détaillants que des industriels. La société note une performance particulièrement robuste dans les régions de Lagos et du nord du Nigéria, cette dernière enregistrant une envolée des ventes de 98,36%, preuve d'une pénétration accrue sur les marchés régionaux.

La grande surprise de cette publication semestrielle réside dans la quasi-élimination des pertes nettes : celles-ci ont chuté de 49 millions de dollars à seulement 0,41 million de dollars. Ce redressement s'explique par une combinaison de facteurs : hausse des volumes, baisse des coûts financiers et amélioration des marges opérationnelles. Au deuxième trimestre 2025, Dangote Sugar a même renoué avec les bénéfices avant impôts, affichant un résultat positif de 523,8 millions de nairas, contre une perte abyssale de 104,5 milliards de nairas un an plus tôt. La société bénéficie d'une baisse de 69 % de ses charges financières, liée à une meilleure gestion du risque de change et à une stabilisation relative du naira.

Si les chiffres du premier semestre sont encourageants, ils masquent des fragilités persistantes. Le total des pertes accumulées s'élève désormais à 149,9 milliards de nairas (environ 98 millions de dollars), soit presque le double du niveau observé fin juin 2024. Cette situation limite les perspectives de distribution de dividendes à court terme et pèse sur la valorisation du groupe. Autre signal d'alerte, les dépenses administratives ont grimpé de 53 %, atteignant 6,4 milliards de nairas. Si elles ne sont pas maîtrisées, ces hausses pourraient rogner les marges futures, à mesure que la croissance des revenus ralentit.

Vers une stabilisation durable ?

Les analystes se montrent prudemment optimistes. Le groupe dispose de leviers solides : un réseau logistique étendu, une intégration verticale dans la chaîne de production, et une demande soutenue du secteur industriel. Le contrat récemment signé avec Nigerian Bottling Company (63,9 milliards de nairas au T2) illustre la solidité de la clientèle institutionnelle.

A moyen terme, Dangote Sugar vise une croissance annuelle moyenne de 12 à 15 % de son chiffre d'affaires. Si la dynamique actuelle se confirme et que les efforts de désendettement aboutissent, le groupe pourrait retrouver une rentabilité nette stable d'ici 2026-2027, avec un bénéfice potentiel de 45 à 60 milliards de nairas par an d'ici 2029. La performance du premier semestre marque un tournant pour Dangote Sugar, qui semble avoir dépassé le creux de sa crise.

Narcisse Angan

Publié le 24/07/25 14:15