UMOA-Titres Hebdo : Les Etats se refinancent à plus de 250 millions de dollars

La semaine du 5 au 9 mai 2025 s'est révélée particulièrement fructueuse pour le marché primaire des titres publics de l'UMOA. En effet, à l'exception de la Guinée-Bissau, tous les autres pays ont réussi avec succès leurs opérations de levée de fonds, atteignant un montant total de 150 milliards FCFA.

De fait, la Côte d'Ivoire, le Burkina Faso, le Niger, le Togo et la Guinée-Bissau ont mobilisé précisément 151,3 milliards FCFA, dépassant ainsi l'objectif global initialement fixé à 141 milliards FCFA. Sur ce montant total levé, 83% (soit 126,2 milliards FCFA) l'ont été sous forme de Bons Assimilables du Trésor (BAT), tandis que 17% (soit 25,1 milliards FCFA) l'ont été sous forme d'Obligations Assimilables du Trésor (OAT). Cette préférence marquée pour les BAT, notamment observée lors de l'opération de la Côte d'Ivoire (avec 60 milliards levés sur cette maturité), traduit une certaine prudence des investisseurs, qui privilégient les titres à court terme.

• Détails des levées par État

Le 6 mai, la Côte d'Ivoire a réussi à lever 66 milliards FCFA pour un objectif de 60 milliards. Concernant les rendements, les BAT à 364 jours (pour un montant de 60,3 milliards FCFA) ont atteint un rendement moyen pondéré de 7,13%. Les OAT à 3 ans et 7 ans, avec des montants respectifs de 4 et 1,7 milliards FCFA, ont offert des rendements de 7,66% et 7,51%.

Le 13 mai, le Burkina Faso, qui visait initialement 30 milliards FCFA, a finalement attiré 38,4 milliards FCFA, dont 32,3 milliards FCFA ont été retenus. Plus précisément, le BAT à 364 jours a mobilisé 12,9 milliards FCFA, et les OAT de maturité 3 ans, 5 ans et 7 ans ont levé respectivement 7,5 milliards FCFA (RMP de 8,94%), 8,3 milliards FCFA (RMP de 7,75%) et 3,5 milliards FCFA (RMP de 8,20%).

Quant au Niger, le pays a levé exactement le montant visé, soit 20,2 milliards FCFA, pour un objectif initial de 20 milliards FCFA. Le rendement moyen pondéré du BAT à 182 jours, la seule maturité utilisée, a atteint 9,99%.

Faisant partie des émetteurs clôturant les émissions hebdomadaires, le Bénin a levé 22 milliards FCFA le 9 mai, malgré des soumissions globales atteignant 60,3 milliards FCFA, soit un taux de couverture record de la semaine de 301,51%, dépassant l'objectif initial de 25 milliards. Pour ce qui est des rendements, les BAT à 182 et 364 jours ont affiché des rendements moyens pondérés de 6,58% et 7,29% respectivement. En revanche, la Guinée-Bissau a connu un revers en ne levant que 10,8 milliards FCFA sur les 11 milliards initialement sollicités.

• Émissions à Venir

Pour la semaine du 12 mai, un seul État de l'UMOA retournera sur le marché des titres publics. Il s'agit du Mali, avec un objectif de levée de 30 milliards de FCFA pour le 15 mai. Par ailleurs, la Guinée-Bissau et le Bénin participeront à partir du 19 mai, avec l'espoir de mobiliser respectivement 10 et 30 milliards de FCFA, prévus pour le 20 et le 23 mai.

Mamadou Diao BARRY

La Rédaction

Publié le 13/05/25 16:51