UMOA : Le Sénégal lève plus de 1 700 milliards FCFA sur les marchés domestiques au 1er semestre

Face aux défis posés par la suspension de son programme avec le FMI et des difficultés d'accès aux marchés financiers internationaux, aggravées par la découverte d'une dette non déclarée, le Sénégal a résolument misé sur le marché des titres publics de l'UEMOA. Ce marché, créé par la BCEAO et géré par UMOA-Titres, est devenu le levier privilégié pour le financement du budget national.

Cette stratégie s'inscrit dans les objectifs affichés par le gouvernement du président Diomaye Faye. Depuis décembre 2024, l'exécutif sénégalais ambitionne de mobiliser 4 573,92 milliards FCFA pour équilibrer son budget, avec une répartition de 1 875,32 milliards FCFA provenant de financements extérieurs et 2 698,60 milliards FCFA de financements domestiques.

Performance remarquable sur les adjudications de titres publics

Les résultats du premier semestre 2025 sont pour le moins satisfaisants. Le pays a levé 1 262,5 milliards FCFA (environ 2,25 milliards de dollars) uniquement via les adjudications de titres publics. Ce volume représente une hausse significative de 267% par rapport aux 343,46 milliards FCFA mobilisés sur la même période un an plus tôt.

Dans le détail, les Obligations Assimilables du Trésor (OAT) ont généré 879,4 milliards FCFA, constituant 69,66% du montant total. Les Bons Assimilables, moins fréquemment utilisés, ont complété cette somme avec 383 milliards FCFA, soit 30,34% de l'enveloppe globale.

Succès des émissions et rendements attractifs

La confiance des investisseurs se reflète dans les indicateurs de performance. Le taux de couverture des opérations a dépassé les attentes, atteignant 120,84%, tandis que le taux d'absorption s'est élevé à 87,44%, selon les données de la plateforme financière Sika Pro, un outil de référence pour les professionnels.

Selon les données de UMOA-Titres au 30 juin 2025, les rendements moyens pondérés des titres émis par Dakar se sont avérés compétitifs, offrant des perspectives intéressantes pour les investisseurs. Ils s'établissaient ainsi : 6,72% pour les titres à 1 mois ; 6,71% pour 3 mois ; 6,98% pour 6 mois ; et 7,21% pour 12 mois. Pour les maturités plus longues, les rendements atteignaient 7,53% sur 3 ans ; 7,58% sur 5 ans ; 5,97% sur 7 ans ; et 6,07% sur 10 ans.

Opérations sur le marché financier régional

En outre, le Sénégal a activement participé au dynamisme du marché obligataire de la BRVM. Entre mars et avril 2025, une opération initialement prévue pour 150 milliards FCFA a été sursouscrite, permettant au Trésor de retenir finalement 450 milliards FCFA. Fin juin, une nouvelle émission de 300 milliards FCFA a été lancée sur le même compartiment, dont les résultats sont encore attendus.

Ces diverses opérations portent les émissions sur les marchés domestiques à un total de 1 712,5 milliards FCFA, représentant une réalisation de 63,45% des besoins de financement domestiques envisagés par le gouvernement pour l'année 2025.

Mamadou Diao Barry

La Rédaction

Publié le 16/07/25 19:32