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MAC SA recommande SFBT à l'achat avec un cours cible à 14,300 dinars
TN0009050014 - PX1
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2 raisons majeures
1-Ils vont avoir une importante compression des coûts vu les derniers investissement
2- ils ont encore un réinvestissement exonéré non consommé donc ence une augmentation de capital en stand bye
Mais leurs façons de communiquer et l'absence de chiffres et de projections dans leurs rares communication continue à être leur talon d'Achille
Le cour de 14 dinars peut être facilement atteint après parution des Ef en avril
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À priori l'affaire d'acquisition Les grain de carthage. Certe que la SPDIT participe au capital.
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la SFBT a eu une forte demande ces derniers jours malgré une offre importante au début mais réticente ces derniers jours (beaucoup anticipent des infos avec ces volumes et pas de baisse significative).
Mais ce qui m'intrigue vraiment, c'est sa filiale la SPDIT, elle a eu de gros volumes par rapport à ses volumes habituels et presque chaque jour, et les deux qui bougent dans le même sens, c'est très rare (la SPDIT est même connue pour bouger dans un sens contraire à la majorité des autres titres).
à99% il y a des infos qui sortiront, quand ? allah wou 3alem
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Base Base Base
Si un IB vous a recommandez un titre BASE il a des pressions de ventes sur ce titre et veux vendre sans chuter le cours ...
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Tout a fait d'accord
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TVal continue aussi de la recommander…
Il y a qques mois il y a aussi eu une transaction de bloc à 13.2…
Je ne vois pas de raison fondamentale à ces projections autres que spéculatives de la part des IBs. La boîte ne croit plus depuis plusieurs années.
Une augmentation du cours ferait aussi réduire le yield. Pour le maintenir, il faudrait décaisser plus, et je ne vois pas où iraient-ils chercher l’argent.
Je pense (et ce ne sont que mes tergiversations) que ces deux IBs veulent alleger leur exposition à la SFBT, ils font remonter modérément le titre pour pouvoir vendre, je ferais attention à ne pas trop rêver.
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L'intermédiaire en Bourse MAC SA vient de publier une nouvelle note sur la Société de Fabrication des Boissons de Tunisie (SFBT). Les analystes recommandent le titre à l'achat avec un cours cible de 14,300 dinars, soit +11,9% que le cours boursier actuel.
Sur la base du cours actuel, SFBT s'échange à un multiple EV/EBITDA 2025 de 6,4x, en ligne avec ses comparables internationaux (6,3x). Son P/E 2025e ressort à 11,1x, en ligne avec le marché tunisien mais inférieur à celui de ses pairs étrangers.
Dans ce cadre, nous recommandons d'ACHETER le titre comme valeur de fond de portefeuille, porté par un rendement en dividende attractif de 6,3 %. Nous estimons que SFBT dispose de solides atouts pour poursuivre sa trajectoire de croissance :
- Position dominante sur ses principaux segments – bière, boissons gazeuses et eau minérale – grâce à un portefeuille reconnu et un réseau de distribution dense.
- Diversification ambitieuse avec l'éventuelle acquisition de Carthage Grains spécialisée dans la trituration des graines oléagineuses, la production de tourteaux pour l'alimentation animale et l'extraction d'huiles végétales, une diversification qui soutiendrait la croissance à long terme et créera une nouvelle source de rentabilité.
- Optimisation continue des approvisionnements, via de meilleures conditions d'achat et la recherche de sources fiables en matières premières.
- Solidité financière marquée par une trésorerie structurellement excédentaire, offrant une flexibilité face aux aléas et un soutien aux investissements stratégiques.
- Nouvelle direction engagée, avec une volonté claire d'accroître la performance et l'innovation du groupe.
- Engagement ESG de la SFBT renforce sa compétitivité et son attractivité auprès des investisseurs étrangers, ce qui en fait un facteur clé de soutien à sa valorisation boursière.
En tant que bluechip incontournable de la cote tunisienne, SFBT combine liquidité, poids significatif dans l'indice et profil défensif. Sa capacité bénéficiaire récurrente et son rendement dividende de 6,3 %, parmi les meilleurs du marché, en font une valeur stratégique pour les portefeuilles long terme.
Cette combinaison de stabilité financière, de distribution régulière et de visibilité opérationnelle renforce son attractivité auprès des investisseurs institutionnels comme particuliers, à la recherche de rendements fiables dans un contexte de marché incertain.
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