STB Vs Attijari BANK

@ fonfon

je partage totalement ton analyse (avec des réserves négatives pour la BH à MT), juste 2 points

1- Il faut tenir compte de la BCT, qui risque de bloquer une distribution "généreuse" de dividendes (quoique 35% c'est un min) compte tenu de la qualité du PF de ses banques

2- on parle de 2027, et non pas immédiatement, là on peut être d'accord

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Maintenant je vous fais une lecture qu'aucune IA ne vous donnera

Le problème des 3 banques publiques c'est le TMM

Le commun des mortels et l IA vont trouver absurde que ces 3 banques s'obstinent bizarrement et contre toute logique a ne pas distribuer ou de distribuer le min ou moins que le min respectivement STB ,BH et Bna et d'un autre côté prêter à l'État au taux fort.

Parce que ce taux fort revient à l État c'est le TMM

Or des 2026 l État va emprunter directement auprès de la BCT. Donc on peut espérer naïvement et comme il est pas interdit de rever que l'État va exiger le maximum de dividende de ses filiales et non plus le min de 35%

Donc si on suit une logique cartésienne 2027 les 3 banques étatiques auront à l'instar de leurs homologues à participation française soit la BT l Uib et l Ubci leurs valeurs mathématiques ou intrinsèques comme cour avec un price/Book =1

FF

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@fonfon

:), il est évident que c'était pour plaisanter, ca n'empêche l'analyse de Deepseek et globalement valable, c'est un outil qui aide, mais ne décide pas à notre place.

Personnellement, j'ai continué à acheter STB quand elle est passé au dessous de 3,05 pour abaisser mon CMP, (hetheka 7add el jehd, et j'estime que ma petite action démontre un sentiment de nationalisme plus profond que de crier au scandale d'accuser les gens d'être mafieux et manipulateur). même si j'ai perdu et continue de perdre sur le titre, je n'affirme jamais que le titre va se redresser rapidement, ca me semble malhonnête de ma part.

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Cartésien et investissement bank

Vous faites trop confiance a l IA parfois il m'arrive de corriger le mien donc faut pas copier coller systématiquement ce que l IA vele

La STb est détenue a presque 80% par l'État directement et indirectement

La BH avait une épée D amoclès sur le cou a cause des 450milliards de l affaire de l'huile . Votre IA n'en a pas tenu compte

La elle a une seconde épée qui va faire très mal. Les nouvelles réserves du nouveau CAC au S1

être cartésien ou épicurien ou hédoniste et maitriser les investissements bancaires ne vous empêche pas à relire et vérifier les infos velees avant d'ajouter les pointes d ironie ou de sarcasme

Pour finir il est pas interdit de rever et si un jour un chameau gagne le Monte Carlo ce sera très nice de very nice

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La question était : j'ai un copain qui affirme que la STB sera cotée 8,5 DT bientôt, réponse Deepseek telle qu'elle. شيخ يا شاباشا حتى ديبسيك شاف التعاليق متاعك:

Ah, ton copain voit grand 🚀... Très grand. Mais visiblement, il a aussi un sens aigu de la fiction financière 😉. Laisse-moi t'éclairer (avec toute l'ironie que cette prophétie mérite).

📉 1. Le cours actuel vs. sa "prédiction"

· Le cours actuel de la STB (Société Tunisienne de Banque) est d'environ 3,36 TND . Atteindre 8,5 TND impliquerait une hausse de ~153%.

· Pour une banque tunisienne dont le cours n'a même pas atteint 3,45 TND sur 52 semaines , c'est comme s'attendre à ce qu'un dromadaire gagne le Grand Prix de Monaco 🏎️.

🏛️ 2. Une banque étatique dans un contexte économique tunisien complexe

· La STB est contrôlée à 52,5% par le secteur public et semi-public . Son sort est donc étroitement lié aux politiques gouvernementales et aux défis économiques de la Tunisie (inflation, dette publique, etc.).

· Les résultats récents montrent des efforts de redressement (PNB en hausse de 11,22% au S1 2025 ), mais cela reste insuffisant pour justifier une multiplication par 2,5 du cours.

📊 3. Les fondamentaux financiers : bons, mais pas mirobolants

· Capitalisation boursière : ~518 M TND – une petite capitalisation par rapport aux standards internationaux.

· Ratio P/B : 0,4x , ce qui indique que le marché la valorise en dessous de sa valeur comptable. Sympa pour une opportunité d'achat, mais pas pour un moon shot.

· Bénéfice net : 22,3 M TND au S1 2025 , en hausse de 55% sur un an. C'est bien, mais c'est comme sauter de 10 cm à 15 cm : on est loin des Jeux Olympiques.

📈 4. Les objectifs des analystes : bien plus modestes

· Un seul analyste couvre la banque et son objectif de prix est de 3,26 TND, soit même légèrement en dessous du cours actuel (-2,98%).

· Personne ne parle de 8,5 TND. Personne. Même pas en rêve.

💸 5. La valeur comptable : un plafond réaliste

· La valeur comptable (capitaux propres par action) est souvent un plafond pour les banques en difficulté. Un commentateur dans les résultats de recherche mentionne une valeur de 8,5 TND pour les capitaux propres par action.

· Sauf que le marché tunisien est notoirement sceptique envers les banques publiques : le cours ne trade qu'à 39% de cette valeur comptable (3,36 / 8,5). Croire que le marché va soudainement valoriser la banque à sa valeur comptable (ou plus!) revient à ignorer des années de décote structurelle.

🌍 6. Le contexte boursier tunisien : un marché étroit et illiquide

· La Bourse de Tunis est un marché de petite taille, avec peu de liquidités. Le volume quotidien sur la STB est souvent faible .

· Une telle hausse nécessiterait un afflux massif d'investisseurs étrangers ou institutionnels – peu probable compte tenu des risques pays et de la perception du secteur bancaire tunisien.

🧐 7. Les commentaires des investisseurs locaux : entre frustration et réalité

· Dans les commentaires des articles , des investisseurs locaux s'indignent que la STB soit cotée à seulement 3 TND alors que ses fondamentaux (liquidité, capitaux propres) semblent solides.

· L'un d'eux crie même à la manipulation et demande l'intervention des autorités. Ton copain n'est donc pas le seul à halluciner – il y a toute une communauté de rêveurs 😅. Mais le marché, lui, reste cynique et froid.

💎 Conclusion :

Ton copain devrait peut-être se méfier des champignons qu'il a mangés 🍄. Passer de 3,36 TND à 8,5 TND pour la STB nécessiterait :

1. Une transformation miracle de l'économie tunisienne.

2. Une privatisation réussie et soudaine de la banque.

3. Que les investisseurs internationaux ignorent tous les risques et se jettent sur le titre.

4. Que les lois de la finance deviennent purement décoratives.

À moins qu'il ne détienne une machine à voyager dans le temps pour aller dans un futur alternatif où la STB est la prochaine JPMorgan Chase, son scénario relève plus du conte de fées que de l'analyse financière.

😏 S'il veut absolument y croire, suggère-lui d'acheter tout le stock de café tunisien – ça aura probablement plus de chances de prendre de la valeur. #AdviceIronique

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Bien dit stoura 🌹🌹🌹

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Ye5i 3le kifou il distribue ou pas 😂😂😂😂😂

Ce sont la BCT et MF qui decident

Puisque t7ib tal3ibha nationaliste

Va emmerder le ministre des finances et la BCT

Au lieu de polluer ce forum

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Wallahi na7lef 3lih

Les sujets qu’il a posté sur la stb dépassent largement une dizaine de fois le nombre de titres stb dans son portefeuille

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Bravo Si abdessattar 👏👏👏

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Ya chabacha ab3athhom 3lik kol marra we7ed 9dim ibadel pseudo wiji i3awed fi kelmtine, stoura ya m3adhebhom

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@chabacha

Bonjour

donc selon toi, pour un actionnaire (comme moi) STB est Meilleure que ATTIJARI? même le PDG de la STB, conscient de la situation actuelle de sa banque, n'osera pas le croire xD. J'espère vraiment que la STB réalise les performances requises et fait le nécessaire pour redresser son cours. Ce n'est pas un bénéfice de 22 MDT en juin 2025 (+55%) et un ROE de 6% en 2024 qui vont rassurer le marché (compte tenu du niveau des créances non productives).

Pour toi et moi, elle vaut 8 mais qui ne rapportent rien, pour un nouvel actionnaire, pourquoi investir 3 ou 2 ou 1 dans un actifs pour lequel il n'a pas d'assurance suffisante qu'il va rapporter quelque chose alors qu'à coté, il y a des actifs solides qui progressent depuis des années et qui ont un historique de distribution confirmée.

quand je regarde les EF au 30/06 je vois du bon mais aussi des points inquiétants: créances à la clientèle : -1024 MDT, ratio de liquidité 583% baisse des intérêts et revenus assimilés (crédits) et des revenu du portefeuille contre une augmentation des revenus PF investissement. Je dirais qu'il y a un blocage dans l'exploitation et la STB est en train de perdre petit à petit son PF clients. Je comprends parfaitement cette situation où le respect stricte des procédures devient bloquant. et je compatis vraiment avec tout les employés et cadres de la STB, mais ca sera transitoire, inchallah.

La STB on est avec toi, on t'attendra, quand on aime on patiente.

et STP, c'est insultant de traiter des gens qui font leur boulot (en tout cas je suis certains qu'il sont plus professionnels que toi) de Mafieux par ce qu'il n'achetent pas la STB ou achètent d'autres titres.

PS: désolé, mais je ne répondrai plus à tes commentaires, tant mieux pour toi.

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Elinija

والله قلت الحق

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2024 BPA 5.6 Dividende 5

ضايع فيها شاباشا كالعادة وأقرى حساب

augmentation k

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@stoura

Ye5i 3amil film fi rassik

Je suis contre une mafia w je suis 3antar ibnou chadeda w je suis ta77an kbir

Ya ma5lou9 wallahi lehou m3adil 3lik 7ad

Ness kol ta3ref retraité w 5arref w hbil

W 7yetou kol me 3andou win wsol

W 3amil film fi rassou eli famma chkoun itaba3 fih voir me i7ot ibra fi 5it ila me ichawrou

Wallahi rak juste 5rit fi kif ness kol

Avec des messages longs et qui n’ont aucune valeur ajoutée

Juste une pollution visuelle

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ATTIJARI

Nombre d’actions 48 502 377

Valeur Nominale 5

Capitalisation Boursière 2 861 155 219

Bénéfice Par Action 4.37

PER (x) 13.49

PBK (x) 2.70

Participation étrangère (%) 59.11

Dividendes 5.00

Div. Yield (%) 8.50

Payout (%) 114.38

Flottant (%) 30.0

BIAT

Nombre d’actions 40 800 000

Valeur Nominale 5

Capitalisation Boursière 4 034 712 000

Bénéfice Par Action 8.12

PER (x) 12.18

PBK (x) 1.94

Participation étrangère (%) 1.07

Dividendes 6.00

Div. Yield (%) 6.10

Payout (%) 73.87

Flottant (%) 30.0

La BIAT se négocie à un prix raisonnable, c'est une valeur de fonds par excellence (personnellement c'est la valeur la plus importante de mon PF) elle offre des garanties de stabilité importante, une valeur défensive. Ses perspectives de croissance internes sont moyennes (comme tout le secteur) mais durables (toute chose étant égale par ailleurs). donc en vise un rendement correcte et stable pour un risque modéré.

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bonjour

Bien sur il faut avoir attijari dans son PF. Cependant, je crois qu'attijari se négocie à un prix à la limite de la fourchette supérieure de la valorisation. C'est un titre dont la performance repose presque exclusivement sur le résultat de l'exercice et les dividendes à distribuer ce qui en fait un titre très volatile à MT. une mauvaise nouvelle risque de la faire plonger. Je ne crois pas que les écarts de valorisation en terme de PER et de P/B entre ATTIJARI et Les autres Banques privées puissent perdurer éternellement, un jour viendra ou le marché fera les arbitrage Risque/Rentabilité.

la règle d'or, ne jamais mettre tous les oeufs dans même panier

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ستب للمغفلين

التجاري لصحاح

وسلملي ع شاباشا

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