BRVM / Semaine 47 : Le "window dressing" se profile t-il à l'horizon

• La 47ème semaine de cotation de l'année 2023 s'achève sur une bonne note pour le marché actions avec l'indice BRVM Composite qui retrouve les 210 points (à 210,52 points) pour un bond de 0,58%, favorisé par 25 progressions contre 16 baisses. Serait-ce le window dressing qui s'annonce ?
• Cette hausse généralisée s'est également répercutée sur le BRVM 30 qui s'est bonifié de 0,51% à 105,95 points, lorsque le BRVM Prestige s'est contracté de 0.81% à 99,07 points.

Nous vous invitons à découvrir notre prochaine analyse faisant ressortir les valeurs qui répondent généralement favorables au "window dressing".

A peine une semaine de prises de profits liées aux gains qu'avaient occasionné la multitude d'annonces de performances financières intermédiaires, que le marché repart à la hausse.

Ce rebondissement qui s'est également traduit par une balance des variations positive (25 hausses contre 16 baisses), est annonciateur d'un phénomène; Il s'agit du window dressing.

En effet, le window dressing qui est un phénomène régulier à la BRVM, devrait commencer à se profiler aux approches de la fin de l'année 2023. Cela s'accompagne généralement d'une hausse d'un grand nombre de valeurs, ce qui explique la hausse habituelle du marché au mois de décembre.

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En termes de performances individuelles, cette hausse enregistrée lors de la 47ème semaine a été drivée par les valeurs figurant dans le top des capitalisations, dont Orange CI (+1,95% à 10 700 FCFA) et Sonatel (+0,85% à 17 295 FCFA) qui ont engrangé respectivement 30,88 milliards FCFA et 14,5 milliards FCFA.

L'action Sonatel poursuit sa belle dynamique entamée depuis la mi-juin en atteignant de nouveaux sommets sur plus de 4 ans.

Dans l'ensemble, la capitalisation globale du marché s'est appréciée de 44,81 milliards FCFA, atteignant 7 831,78 milliards FCFA. 

Air Liquide CI bondit de plus de 30%

La meilleure performance de la semaine a été enregistrée par l'action Air Liquide qui affiche un remarquable bond de 32,35% avec un cours se situant à 900 FCFA. A ce prix, l'action Air Liquide CI atteint son plus haut niveau depuis un peu plus d'un an.

Il convient de noter que cette hausse intervient en dépit des performances financières moins attrayantes pour la société. Cette hausse fulgurante devrait attiser la curiosité du marché, dans l'attente d'informations complémentaires.

L'action Safca s'adjuge pour la 2ème semaine consécutive, la 2ème place des titres les plus performants de la semaine avec un gain 18,42% à 1 350 FCFA, soit son plus haut niveau depuis mars 2022. En confirmant sa 7ème hausse d'affilée, l'action cumule ainsi une plus-value de 121%.

Le top 5 de la semaine se referme avec les valeurs Crown Siem (+16,92% à 760 FCFA), Filtisac (+15,61% à 1 815 FCFA) et BOA Niger (+13,20% à 5 145 FCFA).

Alors que Filtisac atteint son plus haut niveau depuis plus de 2 ans, BOA Niger semble retrouver la confiance des investisseurs, après avoir fortement replié sous l'effet des sanctions que court le Niger.

Tractafric Motors CI se déprécie de 15%

L'action Tractafric Motors CI évolue dans le même canal baissier que les bénéfices du concessionnaire. Ce dernier, après avoir enregistré une baisse de 33% de son bénéfice à fin mars, a affiché un nouveau repli de 69% à l'issue des 6 premiers mois de l'année.

Cette perte de vigueur des bénéfices de la société a eu pour effet de réduire la confiance des investisseurs sur la valeur. C'est ce qui explique ce 7ème retrait consécutif du titre Tractafric (-15,00% à 1 700 FCFA) avec une moins-value totale de 39,51% (-1 110 FCFA).

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Le canal baissier de Saph se poursuit

Comme l'ensemble des valeurs agricoles de la BRVM, la Saph continue d'évoluer dans une dynamique baissière depuis le début de l'année. Cette évolution s'est traduite cette fois par un retrait de 13,04% à 2 000 FCFA, soit son plus bas niveau depuis avril 2021.

Cette spirale baissière s'explique par des résultats financiers de la société, en raison des cours mondiaux de caoutchouc naturel relativement bas par rapport à la même période l'année dernière. Toutefois, il est pertinent de relever que la demande de cette matière première devrait être à nouveau stimulée, avec la reprise de l'industrie chinoise, qui absorbe plus de la moitié de la production mondiale.

Cela pourrait aussi être favorable au marché de l'huile de palme, dont la chine est un important débouché, devant l'Inde et l'UE.

L'action Saph est suivie dans le flop par les titres Nestlé CI (-8,86% à 7 100 FCFA), Bernabé CI (-6,91% à 1 145 FCFA) et Sicor (-4,54% à 4 100 FCFA). Nestlé CI, après avoir touché son plus important sommet des 12 derniers mois à 9 400 FCFA, a fait l'objet d'importantes prises de gains, faisant plier le titre. Cette tendance baissière s'est ensuite poursuivie avec l'annonce d'un bénéfice en retrait de 15,08% à 11,2 milliards FCFA au 3ème trimestre 2023, rendant les investisseurs sceptiques.

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Les valeurs Orange captent l'attention des investisseurs

La valeur totale transigée lors de cette 47ème semaine est ressortie à 2,51 milliards FCFA, en retrait de 43% en comparaison à une semaine plus tôt. La majeure partie de cette activité a été effectuée sur les valeurs du groupe Orange, à raison de 313 millions FCFA sur Orange CI et 244,37 millions FCFA échangés sur Sonatel.

Société Générale CI, Ecobank CI et SIB complètent le top 5 des titres les plus échangés de la semaine avec 236 millions FCFA, 215 millions FCFA et 200 millions FCFA respectivement.

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Sékou Karamoko

La Rédaction

Publié le 27/11/23 08:44