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La compagnie australienne a conclu un accord pour acquérir les 20 % encore détenus par la firme israélienne Sodim, son unique associé privé, dans le projet aurifère d'Afema. Évaluée à 79 millions de dollars, l'opération doit simplifier le financement et accélérer le développement de cet actif de 4,65 millions d'onces situé dans le sud-est ivoirien. Elle reste toutefois soumise à l'approbation des actionnaires de Turaco.
Turaco Gold veut consolider son emprise sur l'un des principaux projets aurifères en développement en Côte d'Ivoire. La société australienne a annoncé, le 27 octobre 2026, la conclusion d'accords lui permettant d'acquérir les 20 % encore détenus par Sodim Ltd dans le projet Afema, situé dans le sud-est du pays.
L'opération, valorisée à 79 millions de dollars, soit environ 44 milliards FCFA, permettra à Turaco de contrôler la totalité de la participation privée dans le projet. L'État ivoirien conserve toutefois son droit à une participation non contributive de 10 %. En pratique, Turaco détiendra donc 100 % de la société de projet avant prise en compte de cette participation publique.
Pour la compagnie, cette clarification de l'actionnariat doit faciliter le financement et la prise de décision à un moment où Afema s'approche d'une étape déterminante. Une étude de faisabilité définitive est attendue au deuxième trimestre 2027, avant une éventuelle décision finale d'investissement.
Une transaction mêlant numéraire, actions et redevances
Le montant annoncé de 79 millions de dollars ne correspond pas à un règlement entièrement versé en numéraire. Turaco a déjà payé 3 millions de dollars pour obtenir une option irrévocable de trois mois, le temps de recueillir l'approbation nécessaire de ses actionnaires.
Si cette option est exercée, la société versera 30 millions de dollars en espèces à Sodim. Elle lui attribuera également 55,1 millions d'actions Turaco, soumises à une période de conservation de douze mois, ainsi que 36,7 millions d'options non cotées permettant d'acquérir ultérieurement des actions de la compagnie.
Sodim conservera parallèlement une redevance de 0,33 % sur les revenus nets issus de la vente de la production. Turaco prévoit toutefois de la racheter pour 12,5 millions de dollars avant le 30 juin 2027. Le prix passerait à 17,5 millions en cas de rachat avant juin 2028, puis à 25 millions avant juin 2029.
À ces éléments pourraient s'ajouter des paiements futurs si les ressources d'Afema continuent d'augmenter. Turaco devra verser 3 dollars par once supplémentaire identifiée au-delà de 5 millions d'onces à l'intérieur du permis minier, ainsi que 5 dollars par once découverte sur les permis d'exploration concernés jusqu'en juin 2034.
Le coût final pourrait donc dépasser les 79 millions de dollars annoncés. Ce montant n'intègre pas les paiements conditionnés aux futures découvertes, dont l'ampleur dépendra des résultats des prochaines campagnes de forage.
Afema abrite 4,65 millions d'onces de ressources
L'intérêt économique de la transaction repose sur la taille prise par Afema au cours des dernières campagnes d'exploration. Le projet affiche actuellement 116,7 millions de tonnes de minerai présentant une teneur moyenne de 1,3 gramme d'or par tonne, pour un total de 4,65 millions d'onces, soit environ 145 tonnes d'or contenu.
Sur cet ensemble, 2,85 millions d'onces appartiennent à la catégorie des ressources indiquées, dont le niveau de connaissance géologique est plus avancé. Les 1,81 million d'onces restantes sont classées comme ressources présumées et nécessitent encore des forages supplémentaires pour améliorer leur degré de confiance.
Ces ressources sont réparties entre plusieurs gisements, principalement Woulo Woulo, avec 1,7 million d'onces, Asupiri, avec 1,28 million, Jonction, avec 650 000 onces, et Anuiri, avec 570 000 onces. Elles comprennent également les zones de Begnopan, Herman et Toilesso.
Toutefois, ces 4,65 millions d'onces ne peuvent pas être assimilées à la quantité d'or qui sera effectivement produite. Une ressource mesure la quantité estimée dans le sous-sol, tandis qu'une réserve correspond à la fraction considérée comme exploitable sur les plans technique et économique, sur la base des études disponibles.
À Afema, les réserves probables atteignent actuellement 1,91 million d'onces.
Un contrôle renforcé pour négocier le financement
Pour Turaco, le rachat des intérêts de Sodim doit avant tout rendre la structure du projet plus lisible pour les futurs prêteurs. Jusqu'à présent, la compagnie australienne devait financer seule Afema jusqu'à la décision de construire, tout en composant avec plusieurs obligations contractuelles envers son partenaire.
La finalisation de l'acquisition entraînera notamment l'abandon d'une créance historique d'environ 24 millions de dollars, correspondant aux dépenses engagées sur le projet avant l'arrivée de Turaco. Un paiement pouvant atteindre 2,5 millions de dollars, prévu en fonction de l'augmentation des ressources sur les permis d'exploration, sera également supprimé.
En réunissant les intérêts privés entre ses mains, Turaco espère disposer de davantage de souplesse pour négocier la dette nécessaire à la construction de la mine et engager les premiers travaux, notamment le camp, les routes d'accès et les terrassements.
L'étude de préfaisabilité publiée en juin 2026 présentait Afema comme un projet susceptible de produire plus de 200 000 onces d'or par an, soit environ 5,7 tonnes. L'étude définitive attendue en 2027 devra confirmer ces hypothèses, préciser les coûts et arrêter la configuration industrielle retenue.
Turaco doit encore obtenir l'autorisation de ses actionnaires pour émettre les actions et les options promises à Sodim. Une assemblée est attendue au début du mois de décembre 2026.
Publié le 29/10/26 15:38
Jean Mermoz Konandi