UMOA-Titres : Le Mali performe en mobilisant 27 milliards FCFA face à une demande soutenue

Le Trésor public malien a levé ce 25 juin 2025 un montant de 27,27 milliards FCFA à l'issue d'une émission mixte sur le marché des titres publics de l'UMOA, composée de Bons Assimilables du Trésor (BAT) à 364 jours et d'Obligations Assimilables du Trésor (OAT) à 3 et 5 ans. L'opération, initialement calibrée à 25 milliards FCFA (dont 6,25 milliards en Offre Non Compétitive), a bénéficié d'un engouement manifeste des investisseurs, traduisant un fort intérêt pour les rendements souverains maliens à court et moyen terme.

• Un taux de couverture solide, reflet d'une confiance maintenue

Les soumissions totales ont atteint 37,71 milliards FCFA, soit un taux de couverture de 150,84 %, signe d'un climat de confiance toujours présent autour de la signature malienne pour les arbitragistes, malgré un contexte régional délicat. Dans une logique de conformité à la rigueur du MTP, le Trésor n'a retenu que 72,31 % des offres, adoptant une stratégie sélective visant à contenir la pression sur les taux.

• Zoom sur les instruments : des rendements soutenus, une prime de risque exigée

Le BAT à 364 jours a attiré à lui seul 28,38 milliards FCFA de soumissions, dont 17,94 milliards FCFA ont été retenus. Le taux marginal est ressorti à 8,5 %, tandis que le rendement moyen pondéré s'est établi à 9,29 %, soulignant les exigences de rendement à court terme dans un contexte régional encore marqué par des incertitudes macroéconomiques. Concernant les OAT, l'émission à 3 ans a vu l'intégralité des 7,33 milliards FCFA proposés être retenus, avec un prix marginal de 92,00 % et un rendement moyen pondéré de 9,00 %. L'OAT à 5 ans, quant à elle, a permis de mobiliser 2 milliards FCFA, avec un prix marginal et moyen pondéré identique de 92,37 %, pour un rendement moyen de 8,27 %. Les taux relativement élevés sur ces maturités traduisent un certain niveau de risque perçu à moyen terme, mais aussi la volonté des investisseurs d'obtenir des primes suffisantes. 

• Une base d'investisseurs diversifiée mais polarisée

Les offres retenues émanent de sept pays de la zone UEMOA, illustrant la portée régionale des émissions maliennes. Le Sénégal arrive en tête des souscripteurs avec 8,25 milliards FCFA, devant le Mali (8 milliards), le Burkina Faso (4,73 milliards) et la Guinée-Bissau (1,3 milliard). Des contributions plus modestes ont été enregistrées en provenance du Bénin, de la Côte d'Ivoire et du Togo.

La Rédaction

Publié le 25/06/25 14:23