Depuis 2020 c'est la même histoire avec cette circulaire faite pour les seules STB, BH et BNA Elle n'a que peu changé, c'était l'année dernière avec cette histoire de réserves des CC, pour empêcher la STB de distribuer des dividendes Les autres banques n'ont rien à cirer de cette circulaire. de toutes façon nous avons pris l'habitude de ne pas appliquer les lois alors que dire des circulaires. La BCT elle même n'applique pas les circulaires qu'elle a émis es

Répondre

https://www.entreprises-magazine.com/wp-content/uploads/2018/11/Bourse-Tunis.jpg" alt="" width="577" height="319" />

La Bourse de Tunis a marqué le pas hier jeudi, dans le sillage de la publication par la Banque Centrale de Tunisie (BCT) d'une nouvelle circulaire encadrant les conditions de distribution des dividendes au titre de l'exercice 2025. Cette annonce a mis un coup d'arrêt à la dynamique positive observée depuis le début de l'année, avec un repli de l'indice de référence de 0,44%, traduisant un net regain de prudence chez les investisseurs.

Le marché, qui évoluait jusqu'ici sur une trajectoire haussière portée par des anticipations favorables sur les résultats des sociétés cotées, a été rapidement rattrapé par les implications de ce nouveau cadre prudentiel. En effet, la circulaire de la BCT introduit des restrictions plus strictes sur la capacité des banques et des établissements financiers à distribuer leurs bénéfices, dans un contexte de renforcement des exigences en matière de solvabilité et de fonds propres.

Sans surprise, le secteur bancaire, particulièrement sensible à ce type de mesures réglementaires, a été le plus affecté. L'indice des banques a reculé de 0,74%, confirmant un mouvement de correction alimenté par les craintes d'une réduction des rendements pour les actionnaires et d'un arbitrage défavorable sur les valeurs financières. Le secteur des services financiers a également terminé en baisse (-0,43%), tandis que l'indice des financières, au sens large, a cédé 0,62%.

Lire aussi : La BCT fixe les conditions de distribution des dividendes par les banques au titre de 2025

La tendance baissière s'est étendue à la majorité des compartiments sectoriels. Les indices des biens de consommation, de l'agroalimentaire ou encore des produits ménagers ont enregistré des replis modérés, traduisant un climat d'attentisme généralisé. Seuls quelques segments, comme la distribution et certains services aux consommateurs, ont affiché de légères progressions, insuffisantes toutefois pour contrebalancer le repli global du marché.

Au-delà de la réaction immédiate, cette séquence illustre la sensibilité structurelle de la Bourse de Tunis aux décisions de politique prudentielle. La limitation des dividendes, bien que justifiée par les impératifs de stabilité financière et de convergence vers les standards internationaux, modifie les anticipations de rendement et recompose les stratégies d'allocation des investisseurs, notamment institutionnels.

Dans ce contexte, le marché devrait rester volatil à court terme, le temps que les acteurs intègrent pleinement les nouvelles contraintes réglementaires et réévaluent les perspectives de valorisation des valeurs financières, qui représentent un poids significatif dans la capitalisation boursière totale.

Omar EL Oudi

Répondre