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D'après les indicateurs d'activité du premier semestre 2026, la BNA n'a pas encore publié son résultat net semestriel. Les indicateurs publiés sont essentiellement commerciaux (PNB, dépôts, crédits, charges, etc.) et ne permettent pas de connaître le bénéfice exact.
En revanche, on peut faire une estimation :
Le PNB est passé de 537 MD au 30/06/2025 à 559 MD au 30/06/2026, soit +4,1 %.
Les charges opératoires ont progressé de 4,4 %, ce qui laisse penser que la rentabilité opérationnelle reste stable.
En 2025 :
Bénéfice net au 30/06/2025 : 155 MD (avant ajustements comptables).
Bénéfice net annuel 2025 : 274,5 MD.
Mon estimation pour 2026
Si le coût du risque et les provisions restent proches de ceux de 2025 :
Bénéfice semestriel estimé : entre 160 et 170 MD.
Bénéfice annuel 2026 estimé : entre 290 et 315 MD.
Le scénario central que je retiendrais est un bénéfice annuel d'environ 300 MD, ce qui représenterait une croissance de l'ordre de 9 % par rapport à 2025.
je peux également estimer le bénéfice par action (BPA/EPS) 2026 et en déduire un objectif de cours théorique (par exemple 30 DT, 35 DT ou 40 DT).
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des 3 la plus sous evaluée est la BNA , P/B faisant foi , la BH une fois la provision restante pour l'huile consommé, elle atteindra facilement les 1, la STB doit etre autour de 0,7 et la BNA 0,6
https://www.afc.com.tn/sites/default/files/2026-06/RQ_29_06_2026_fr.pdf
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Sauf que BH et STB
Ont connu une relance
Et pr le s2 elles vont s'améliorer encore plus à l'image du BNA
Surtout qu'elles sont sous évaluées
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pour les 3 la reponse est tres simple , le Price per book , ou P/B c'est les seuls banques dont le P/B est encore inferieur à 1 donc avec encore du potentiel certain
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Ça ce voit que BNA, Bh et STB sont soutenus par les clients de tunisie valeurs.
Pourquoi ?.
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SN
CEMAC


