CEMAC : Les réserves de change reculent à 7 248 milliards FCFA à fin avril, sous l'effet des importations et de la dette extérieure

Les besoins en devises des États et des entreprises de la Communauté économique et monétaire de l'Afrique centrale (CEMAC) ont pesé sur les réserves de change au cours des premiers mois de 2026. Selon le Rapport sur la politique monétaire de la Banque des États de l'Afrique centrale (BEAC), celles-ci se sont établies à 7 248 milliards FCFA à fin avril, en recul de 1,6 % sur un an, sous l'effet d'importantes sorties de devises destinées au règlement des importations et au paiement du service de la dette extérieure.

Dans son rapport, la banque centrale explique que " les réserves de change de la BEAC sont en baisse de 1,6 % en glissement annuel. Cette évolution s'inscrit dans un contexte marqué par d'importants besoins en devises liés aux importations de biens d'équipement, de produits énergétiques et alimentaires, ainsi qu'aux transferts effectués par les entreprises et les États de la sous-région pour le paiement du service de la dette extérieure ".

Concrètement, les achats de machines et d'équipements, les importations de carburants et de produits alimentaires, ainsi que les échéances de dette libellées en monnaies étrangères, ont alimenté des sorties de devises qui ont dépassé les entrées enregistrées sur la période, contribuant ainsi à l'érosion des réserves de change.

Au-delà du niveau des réserves, leur composition a également évolué. D'après la BEAC, " les autres avoirs en devises convertibles ont baissé de 22,9 %, suite à une réduction notamment des dépôts de trésorerie et du portefeuille obligataire, au profit des avoirs extérieurs à vue (+4,7 %), portée notamment par une hausse des avoirs logés au Compte d'Opérations (+6,1 %). Le stock d'or a, par ailleurs, enregistré une augmentation de valeur (+35,2 %) consécutive à l'appréciation des cours internationaux du métal jaune ".

Les emprunts extérieurs ont ensuite alimenté le redressement

Ce mouvement observé au cours des premiers mois de l'année ne s'est toutefois pas poursuivi. La BEAC indique qu'" depuis décembre 2025, les réserves de change affichent une trajectoire ascendante. Cette consolidation est portée principalement par le succès des émissions d'Eurobonds (Cameroun, Congo), les emprunts bilatéraux et commerciaux des États, les rapatriements des recettes pétrolières et les décaissements des partenaires institutionnels en faveur des États de la Cemac ".

Cette amélioration devrait se poursuivre au cours des prochains mois. Dans son communiqué publié à l'issue de la session du Comité de politique monétaire du 29 juin 2026 à Yaoundé, la BEAC prévoit que les réserves de change atteindront 7 962,3 milliards FCFA à fin 2026. Elles représenteraient l'équivalent de 4,72 mois d'importations, contre 4,12 mois un an plus tôt. Le taux de couverture extérieure de la monnaie progresserait, quant à lui, à 70,7 %, contre 65,2 % en 2025.

Selon ce même communiqué, cette progression des réserves serait soutenue par " l'évolution favorable des cours du pétrole et la stabilité des volumes exportés par les pays de la Cemac ". Elle se traduirait également par " un relèvement du taux de couverture extérieure de la monnaie, attendu à 70,7 % en 2026, contre 65,2 % en 2025 ".

Paul Tjeg 

Publié le 02/07/26 17:34

La Rédaction