Invictus Capital & Finance et KF Titrisation : Un consortium au service de l'innovation financière

La Société de Gestion et d'Intermédiation, Invictus Capital & Finance (ICF) et la Société de Gestion de Fonds Communs de Titrisation de Créances, KF Titrisation sont fiers d'annoncer la première cotation du FCTC Sonatel à la Bourse Régionale des Valeurs Mobilières (BRVM). Cette initiative marque une étape significative pour le marché financier de la zone UMOA et témoigne de la capacité du consortium à innover et à offrir des solutions financières sophistiquées.

Une étape décisive pour Sonatel

Le 22 mai 2024, Sonatel, en sa qualité de Cédant, a procédé à la cotation de deux compartiments de son FCTC, avec une capitalisation boursière de 75 milliards FCFA. Ce fonds a pour vocation de financer les investissements liés à l'acquisition de la licence 5G, ainsi que la maintenance et l'extension du réseau mobile et internet au Sénégal, premier marché du groupe.

Le rôle du consortium dans cette réussite

Invictus Capital & Finance en tant qu'arrangeur et chef de file de l'opération, a procédé à la structuration du FCTC Sonatel, à l'organisation de l'émission des obligations sur le Marché Financier de l'UMOA et à leur placement auprès des investisseurs. Grâce à l'intervention de Invictus Capital & Finance et du Syndicat de placement, l'opération a enregistré une sursouscription de 108%.

KF Titrisation, expert en structuration, montage, gestion de Fonds Communs de Titrisation de Créance (FCTC), assure le rôle de société de gestion du FCTC Sonatel. Tout au long de la vie de celui-ci, elle aura entre autres la charge de gérer les flux relatifs aux créances titrisées, diligenter le paiement de la dette des investisseurs et faire des reportings réguliers aux investisseurs et au régulateur.

S'appuyant sur les expertises respectives, le Consortium a pu structurer et commercialiser efficacement les obligations sur le marché primaire, entre le 14 décembre 2023 et le 12 janvier 2024, avant de les rendre disponibles sur le marché secondaire de la BRVM.

Détails des obligations émises

Dans le cadre de la structuration du FCTC Sonatel deux options d'investissement ont été offert aux investisseurs :  

• Le Compartiment C-1, libellé "FSNTS O1" qui offre 6 millions de titres (60 milliards FCFA) à un taux de 6,40% pour une maturité de 5 ans avec un prix nominal de 10 000 FCFA ; et

• Le Compartiment C-2, intitulé "FSNTS O2" avec 1,5 million d'obligations (15 milliards FCFA) à un taux de 6,60% pour une maturité de 7 ans avec un prix nominal de 10 000 FCFA.

Lors de la première journée de cotation, le Compartiment C-1 a vu 315 titres échangés contre 250 titres pour le Compartiment C-2, totalisant une capitalisation boursière de 5,65 millions FCFA.

Un modèle de titrisation innovant

Le processus de titrisation adopté par Sonatel permet de vendre ses créances à une entité ad hoc, habilitée en vertu d'un agrément de l'Autorité des Marchés Financiers de l'UMOA, à émettre des titres en vue de procéder à leur acquisition. Ce sont ces titres dument émis sur le marché primaire qui sont introduit sur le marché boursier. Ce mécanisme offre une liquidité immédiate pour l'entreprise, sans attendre les paiements des clients, tout en diversifiant et optimisant les sources de financement.

Perspectives

ICF et KF Titrisation continueront de collaborer pour offrir des solutions financières innovantes et adaptées aux besoins des entreprises de la zone UMOA. Le succès de la cotation du FCTC Sonatel n'est qu'un début, ouvrant la voie à de nouvelles opportunités de développement et de croissance économique pour toute la région.

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La Rédaction

Publié le 10/06/24 12:11