Après des mois d'évolution hésitante, le climat des affaires dans l'UEMOA montre des signaux de redressement. À fin octobre 2025, l'indice global du climat des affaires s'est établi à 101,2, soit 1,2 point au-dessus de sa moyenne de long terme fixée à 100, selon les derniers chiffres publiés par la BCEAO. Mieux encore, il progresse légèrement par rapport au mois précédent, confirmant une amélioration graduelle mais tangible de l'activité économique dans l'Union.

Cet indicateur, qui synthétise la perception des chefs d'entreprise sur la conjoncture, agit comme un baromètre de confiance. Lorsqu'il dépasse 100, cela signifie que l'environnement des affaires est jugé plus favorable que la normale. En octobre, l'économie régionale retrouve donc un climat plus porteur, soutenu principalement par la reprise du commerce et des services.

Le commerce joue à nouveau son rôle de moteur. Le chiffre d'affaires du commerce de détail a bondi de 2,8% en un mois, effaçant la baisse de 1% observée en septembre. Cette amélioration repose presque exclusivement sur la bonne tenue du commerce de détail, qui apporte l'essentiel de la progression. En revanche, le commerce et la réparation d'automobiles ainsi que le commerce de gros évoluent légèrement à la baisse, ce qui montre que la reprise reste inégale selon les segments.

Dans les services, la dynamique est encore plus marquée. Les prestations de services marchands non financiers ont enregistré une embellie de 5,3% en variation mensuelle. Les services financiers accélèrent nettement, avec une hausse de 4%, contre seulement 0,7% un mois plus tôt. Ce mouvement traduit un regain d'activité dans la banque, l'assurance et les services financiers, souvent considérés comme des indicateurs avancés de la vitalité économique.

Le secteur des bâtiments et travaux publics confirme également sa fonction de pilier de la reprise. L'indice d'activité des BTP s'est situé à 104,7, soit 4,7 points au-dessus de sa moyenne de long terme, et gagne encore 0,1 point par rapport à septembre. Autrement dit, la construction et les infrastructures continuent de soutenir la croissance dans l'Union.

Mais la situation reste contrastée selon les pays. Le Bénin a affiché une performance robuste avec un écart positif de 28,1 points, suivi du Sénégal à 23,5 points, du Burkina Faso à 12,7 points, de la Côte d'Ivoire à 9 points et de la Guinée-Bissau à 7,9 points. Ces économies bénéficient d'un dynamisme soutenu des investissements publics et privés, notamment dans les infrastructures.

À l'inverse, le Mali, le Niger et le Togo enregistrent une contraction de l'activité dans les BTP, avec des reculs respectifs de 45 points, 19,5 points et 7,2 points. Ces contre-performances rappellent la forte hétérogénéité de la conjoncture au sein de l'UEMOA, largement influencée par les contextes sécuritaires, politiques et budgétaires propres à chaque pays.

Cependant, l'industrie demeure un point de fragilité. L'indice de la production industrielle a reculé de 1,5% en octobre, après une baisse de 0,8% en septembre. Ce fléchissement s'explique principalement par la contraction des activités de fabrication et des industries extractives. Seule la production et la distribution d'électricité et de gaz apportent une contribution positive, insuffisante pour inverser la tendance.

Pour autant, la lecture annuelle est plus rassurante. En glissement annuel, la production industrielle progresse encore de 4%, même si ce rythme ralentit par rapport aux 6,1% enregistrés un mois plus tôt. L'industrie ne s'effondre donc pas, mais elle marque une phase de ralentissement qui contraste avec le dynamisme observé dans le commerce et les services.

Publié le 29/01/26 10:29

Dr Ange Ponou