Au premier trimestre 2026, Dangote Cement enregistre un chiffre d'affaires de 1 198 milliards de nairas, en progression de 20,4 % sur un an, selon les résultats financiers publiés le 29 avril par le groupe. Cette performance repose d'abord sur le Nigeria, qui concentre l'essentiel de la rentabilité, mais aussi sur une dynamique soutenue des volumes sur plusieurs marchés africains.

Dans son communiqué, le groupe met en avant les ressorts immédiats de cette progression. " Nous avons réalisé un excellent début d'année 2026, avec une croissance du chiffre d'affaires de 20,4 %, portée par une hausse des volumes de 13,8 % sur l'ensemble de nos marchés. L'EBITDA a progressé de 22,8 % et le résultat net de 53,5 %, illustrant la solidité de notre modèle opérationnel et notre discipline en matière de coûts. Notre activité d'exportation continue de croître rapidement, avec une hausse de 71,6 % des volumes depuis le Nigeria et 10 expéditions réalisées au cours du trimestre ", déclare le directeur général Arvind Pathak.

Sur la période, le résultat net atteint 321,1 milliards de nairas, en hausse de 53,5 %. L'EBITDA — résultat opérationnel avant intérêts, impôts, dépréciations et amortissements —. Cet indicateur progresse de 22,8 % à 567,1 milliards de nairas, pour une marge de 47,3 %. Dans le même temps, les volumes consolidés s'établissent à 7,5 millions de tonnes, en augmentation de 13,8 %.

Le Nigeria, moteur de la rentabilité ; l'Afrique soutient les volumes

Le marché nigérian reste déterminant et tire l'essentiel de la performance financière du groupe. D'après les données publiées, le chiffre d'affaires y augmente de 23,8 % à 861,8 milliards de nairas, avec un EBITDA en hausse de 33,1 % et une marge de 61 %. Les volumes progressent de 11,5 % à 4,9 millions de tonnes. Cette dynamique s'accompagne d'une montée en puissance des flux régionaux : " les exportations vers le Cameroun et le Ghana atteignent 378 200 tonnes (+58,8 %) ", tandis que les expéditions totales de ciment et de clinker depuis le Nigeria bondissent de 71,6 % à 549 600 tonnes.

En parallèle, les activités hors Nigeria contribuent principalement à la croissance des volumes, mais dans un contexte de pression sur les marges. Les volumes y progressent de 19,5 % à 2,9 millions de tonnes et le chiffre d'affaires de 14,7 % à 370 milliards de nairas. En revanche, l'EBITDA recule de 22,5 % à 59,3 milliards de nairas. Le groupe attribue cette évolution à un environnement marqué par des coûts plus élevés et des conditions de marché contrastées, malgré une demande soutenue par les dépenses publiques et les projets d'infrastructures dans plusieurs pays.

Cette dynamique est particulièrement visible en Éthiopie, en Tanzanie et en Zambie, où les hausses de volumes dépassent 15 %. La Côte d'Ivoire apparaît également dans les résultats, avec la mise en service d'une nouvelle unité de broyage ayant produit 146 300 tonnes sur le trimestre, contribuant à porter la capacité totale du groupe à 55 millions de tonnes par an.

Exportations régionales et ajustements de marché

Dans ce contexte, les flux commerciaux intra-africains prennent une place croissante dans la stratégie du groupe. Dangote Cement indique ainsi que " 10 cargaisons de clinker ont été expédiées du Nigeria vers le Ghana et le Cameroun " au cours du trimestre.

Le Cameroun fait toutefois figure d'exception sur la période. Le groupe y enregistre une baisse des volumes de 15,8 %, à 300 000 tonnes. Les éléments avancés dans le communiqué évoquent un ralentissement après les échéances électorales, des retards dans l'exécution des projets publics et un repli de l'activité dans la construction. Dangote Cement souligne néanmoins un environnement macroéconomique relativement stable, avec une inflation autour de 2,5 %, et anticipe une reprise liée à la relance des investissements publics.

Au-delà des performances opérationnelles, la structure financière s'améliore nettement. La trésorerie atteint 504,8 milliards de nairas, tandis que la dette nette recule à 114 milliards de nairas, soutenue par un cash-flow opérationnel de 591,3 milliards de nairas sur le trimestre, selon les données publiées par l'entreprise.

Perton Biyiha

Publié le 30/04/26 16:21

La Rédaction