La BCEAO maintient son principal taux directeur à 3%

À l'issue de sa deuxième session de Comité de politique monétaire tenue le mercredi 10 juin 2026, la Banque centrale des États de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO), a décidé du  maintenir de ses principaux taux directeurs. Le taux minimum de soumission aux opérations d'injection de liquidité reste fixé à 3 %, tandis que le taux du guichet de prêt marginal est maintenu à 5 %. Le coefficient des réserves obligatoires applicable aux établissements de crédit de l'Union demeure également inchangé à 3 %. Ces taux sont en vigueur depuis le 16 mars 2026.

Cette orientation est motivée par la maîtrise de l'inflation malgré un contexte économique international tendu, à cause du conflit entre l'Iran et les États Unis qui ne cesse d'impacter le secteur énergétique. Lors de l'ouverture des travaux, de la deuxième session du Comité de politique monétaire, le Gouverneur, Jean Claude Kassi Brou s'était réjoui de la quasi stabilité de l'inflation au premier trimestre 2026.

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À l'en croire, le taux d'inflation est ressorti à -0,2% au premier trimestre 2026, après -0,8% trois mois plus tôt. Pour le reste de l'année 2026, le Gouverneur de la BCEAO, avait indiqué que la dynamique haussière de l'inflation pourrait se poursuivre, soutenue par les effets négatifs de la crise au Moyen-Orient. Ainsi, il a alerté contre de potentiels effets. 

S'agissant de la croissance économique de 6,1% du PIB en termes réel, enregistrée au cours du premier trimestre 2026, après 6,5% le trimestre précédent, elle traduit, aux yeux du Gouverneur de la BCEAO, la résilience des pays de l'Union. Toutefois, au niveau des finances publiques, les données communiquées par les Etats laissent apparaître une poursuite de la consolidation budgétaire, en dépit des risques susmentionnés. 

Leger repli du déficit budgétaire 

Le déficit budgétaire, dans la zone Uemoa, de son côté s'est réplié s'est replié à 4,1% du PIB au premier trimestre 2026, après 4,3% un an plus tôt. Malgré tout, alerte la BCEAO, les perspectives pour 2026 pourraient toutefois se ressentir malgré des efforts entrepris par les Etats pour contenir les effets négatifs de la crise au Moyen-Orient. 

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De l'autre côté, la situation des comptes extérieurs, quant à elle,  continue de s'améliorer. Elle a bénéficié de la hausse des exportations d'hydrocarbures, d'or et des mobilisations de ressources extérieures par les Etats membres.  Pour l'année 2026, le profil des comptes extérieurs devrait être impacté par l'évolution moins favorable des termes de l'échange consécutive aux tensions géopolitiques.

Sur le marché monétaire, les conditions se sont assouplies au cours du premier trimestre 2026, en lien avec l'amélioration de la liquidité bancaire et la récente baisse des taux directeurs de la Banque Centrale. Le taux d'intérêt à une semaine sur le marché interbancaire s'est réduit de 68 pdb pour se situer à 4,26%.

Publié le 10/06/26 14:21

La Rédaction