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Après près d'un an sans solliciter le marché régional des titres publics, la République centrafricaine a mobilisé 12,7 milliards FCFA lors de la séance d'adjudication du 14 septembre 2026. Le Trésor de Bangui n'a ainsi levé que 46,2 % des 27,5 milliards FCFA recherchés.
L'opération portait sur trois lignes d'Obligations du Trésor Assimilables (OTA). Deux ont enregistré des offres, tandis que la troisième n'a suscité aucune soumission. Le Trésor proposait 10 milliards FCFA sur une OTA à deux ans rémunérée à 6,25 %, 10 milliards FCFA sur une ligne à quatre ans au taux de 6,50 % et 7,5 milliards FCFA sur une OTA à trois ans également rémunérée à 6,50 %.
La ligne à deux ans n'a attiré que 4,5 milliards FCFA, soit un taux de couverture de 45,1 %. Sur celle à quatre ans, quatre Spécialistes en valeurs du Trésor (SVT) ont formulé des offres pour 8,5 milliards FCFA. Le Trésor en a retenu 8,2 milliards FCFA, correspondant à un taux de couverture de 85,4 %. Le taux de couverture des soumissions retenues s'est établi à 96 %, tandis que le prix moyen pondéré a atteint 92 %.
Le principal signal de la séance reste toutefois l'absence totale d'offres sur l'OTA à trois ans. Les dix SVT sollicités n'ont formulé aucune proposition alors que le Trésor centrafricain cherchait à lever 7,5 milliards FCFA sur cette ligne rémunérée à 6,50 %.
Bangui tente aussi de réduire les échéances à venir
En parallèle de cette adjudication, le Trésor centrafricain a procédé au rachat anticipé d'une partie de titres dont le remboursement devait intervenir dans les prochains mois. Concrètement, cette opération consiste pour l'État à racheter avant leur date d'échéance des obligations déjà détenues par des investisseurs, afin de réduire le montant qu'il devra rembourser à la date prévue.
Sur une OTA à trois ans arrivant à échéance le 29 novembre 2026, le Trésor avait annoncé vouloir racheter 8,8 milliards FCFA. Les investisseurs n'ont toutefois proposé que 1,3 milliard FCFA, montant intégralement racheté. Sur une autre ligne à six ans, dont l'échéance est fixée au 4 décembre 2026, 1,2 milliard FCFA avaient été annoncés et autant ont finalement été rachetés.
Cette faible participation intervient après une longue période sans adjudication documentée de la RCA sur le marché primaire régional. La dernière sollicitation identifiée remonte au 17 novembre 2025. Bangui avait alors proposé trois lignes d'OTA, pour un objectif global compris entre 35 et 50 milliards FCFA, avec des maturités de trois, quatre et cinq ans. Les taux proposés étaient respectivement de 6,25 %, 6,75 % et 7 %.
Claude Paul Tjeg
Publié le 21/09/26 02:34
La Rédaction