SN
CEMAC
Les Trésors publics de la République du Congo et du Tchad renforcent leurs offres de titres sur le marché financier de la CEMAC à la fin du mois d'août 2026. Les coupons proposés atteignent jusqu'à 6,20 % pour certaines Obligations du Trésor assimilables (OTA), dans un contexte où plusieurs États de la sous-région sollicitent simultanément les investisseurs pour financer leurs besoins de trésorerie.
Le Congo a programmé, pour le 25 août 2026, une série de quatre émissions sur le marché des titres publics. L'offre comprend deux Obligations du Trésor assimilables (OTA) et deux Bons du Trésor assimilables (BTA), pour un montant total de 45 milliards FCFA. Les montants proposés atteignent 15 milliards FCFA pour l'OTA à 4 ans, 10 milliards FCFA pour l'OTA à 2 ans, 15 milliards FCFA pour le BTA à 26 semaines et 5 milliards FCFA pour le BTA à 52 semaines.
La rémunération la plus élevée est attachée à l'OTA de 15 milliards FCFA à 4 ans. Le communiqué d'annonce du ministère congolais des Finances, du Budget et du Portefeuille public fixe son coupon à 6,20 %. Les intérêts sont payés annuellement et le remboursement intervient in fine.
L'OTA à 2 ans porte, pour sa part, un coupon de 5,90 %. D'un montant de 10 milliards FCFA, elle arrive à échéance le 27 août 2028. Les intérêts sont également payés annuellement et le remboursement est prévu in fine. Le Congo propose ainsi 25 milliards FCFA sous forme d'OTA, avec des coupons compris entre 5,90 % et 6,20 %.
Les deux lignes de BTA complètent cette offre avec des maturités plus courtes. Le BTA à 26 semaines porte sur 15 milliards FCFA et arrive à échéance le 25 février 2027. Le BTA à 52 semaines représente 5 milliards FCFA, avec une échéance fixée au 26 août 2027. Pour ces deux instruments, les intérêts sont précomptés sur la valeur nominale des bons.
Le Tchad porte son offre à 25 milliards FCFA
Dans la foulée, le Tchad intervient sur le marché le 26 août 2026 avec une OTA à 2 ans. Le montant, compris initialement entre 20 et 25 milliards FCFA dans le calendrier indicatif modifié, a finalement été fixé à 25 milliards FCFA dans le communiqué d'annonce du 20 août. Le titre offre un coupon annuel de 6,00 % et arrive à échéance le 28 août 2028. Sa valeur nominale est fixée à 10 000 FCFA et le remboursement intervient in fine.
Cette émission s'inscrit dans une séquence plus large de recours au marché par le Trésor tchadien. Le calendrier prévoit notamment une OTA à 2 ans, annoncée le 27 août et adjugée le 2 septembre, pour un montant compris entre 10 et 15 milliards FCFA. Une autre OTA à 2 ans doit être annoncée le 4 septembre et adjugée le 10 septembre, pour un montant compris entre 10 et 15 milliards FCFA. Une OTA à 3 ans est également prévue pour une adjudication le 9 septembre, avec un montant compris entre 5 et 10 milliards FCFA. Enfin, une dernière OTA à 2 ans doit être adjugée le 23 septembre pour un montant compris entre 10 et 15 milliards FCFA.
Le Cameroun vient également solliciter les investisseurs dans cette séquence du 24 au 26 août. Le Trésor camerounais prévoit de lever 20 milliards FCFA à travers un BTA à 52 semaines. L'opération, prévue le 24 août, arrive à échéance le 25 août 2027. Les intérêts sont précomptés sur la valeur nominale de 1 million FCFA.
Au total, les émissions dont les caractéristiques sont détaillées dans les communiqués disponibles représentent 90 milliards FCFA sur trois jours. Le Congo concentre 45 milliards FCFA, contre 25 milliards FCFA pour le Tchad et 20 milliards FCFA pour le Cameroun. Cette concentration des appels au marché sur une même période traduit une concurrence accrue entre les Trésors de la sous-région pour capter l'épargne disponible des investisseurs, alors que les besoins de financement restent importants.
Claude Paul Tjeg
Publié le 22/08/26 13:12
La Rédaction
