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CEMAC
Le Gabon a levé 920 millions USD sur les marchés financiers internationaux grâce à une émission d'euro-obligations, marquant son retour sur ce marché après plusieurs années d'absence. L'opération a été annoncée ce 30 juillet par le ministère de l'Économie, des Finances, de la Dette et des Participations, chargé de la Lutte contre la Vie chère.
Les obligations ont été émises avec un coupon de 9,375 %, un différé d'amortissement de trois ans et une maturité de sept ans, soit une échéance en 2033. Selon le ministère, les ordres des investisseurs ont dépassé le milliard de dollars, alors que le Gabon recherchait initialement 750 millions. Cet intérêt a permis de porter le montant finalement levé à 920 millions de dollars, soit 170 millions de dollars de plus que l'objectif initial.
Dans le communiqué annonçant la réussite de cette opération, le ministère de l'Économie, des Finances, de la Dette et des Participations, chargé de la Lutte contre la Vie chère, précise que " le produit net de cette émission sera affecté au financement des projets d'investissement de l'État ainsi qu'au remboursement d'arriérés, conformément à la stratégie définie dans la loi de finances rectificative pour 2026 ".
Le ministère explique que ce succès " fait suite à plusieurs jours de négociations soutenues, au cours desquels le ministre chargé de l'Économie et des Finances a échangé avec plusieurs investisseurs institutionnels mondiaux de premier plan ". Selon les autorités gabonaises, cette campagne de promotion a contribué à susciter l'intérêt des investisseurs internationaux.
Cette émission intervient après celles réalisées cette année par le Cameroun et la République du Congo, les deux autres États de la Communauté économique et monétaire de l'Afrique centrale (CEMAC) ayant fait appel aux marchés financiers internationaux. Le Cameroun avait levé 750 millions de dollars en janvier, à un coupon de 10,125 % sur sept ans, avant de ramener son coût de financement effectif à 7,79 % grâce à un swap de devises. Les ressources avaient été consacrées à l'apurement des restes à payer des exercices budgétaires antérieurs. En mai, la République du Congo avait, pour sa part, mobilisé 850 millions de dollars à un coupon de 9,5 % sur une maturité de onze ans afin de refinancer un eurobond arrivant à échéance en 2032.
Avec un coupon de 9,375 %, le Gabon obtient un coût de financement inférieur à celui obtenu initialement par le Cameroun lors de son émission obligataire en dollars (10,125 %) et légèrement inférieur à celui du Congo (9,5 %). Cette comparaison porte toutefois sur les conditions d'émission, le coût effectif du Cameroun ayant ensuite été réduit à 7,79 % grâce à une opération de swap de devises. Le Gabon bénéficie également d'un différé d'amortissement de trois ans, contre deux ans pour le Cameroun. En revanche, contrairement au Congo, qui cherchait principalement à refinancer une dette existante, le Gabon entend utiliser ces ressources pour financer des investissements publics et apurer des arriérés, ce qui confère à l'opération une finalité économique différente.
Cette levée de fonds intervient enfin quelques semaines après que Moody's a dégradé la perspective de la note souveraine du Gabon. Malgré ce contexte moins favorable, l'émission a suscité une forte demande de la part des investisseurs internationaux, permettant au pays de lever un montant supérieur à son objectif initial.
Perton Biyiha
Publié le 30/07/26 15:01
La Rédaction
