Le triple défi que doit relever la région UEMOA selon le FMI

Après une décennie de forte croissance, plus de 6% du PIB en moyenne, la zone UEMOA, éprouvée par la crise de la Covid-19, a frôlé la récession avec une progression de son PIB de 0,3% en 2020 (Banque mondiale). Toutefois, même si une forte reprise économique est projetée cette année, la région reste confrontée à de " graves défis " au triple plan sanitaire, économique et sécuritaire, relève le conseil d'administration du FMI qui a publié une note sur la zone en début de semaine.

Au plan sanitaire, la région peut se féliciter d'avoir été relativement moins touchée en raison des mesures drastiques mises en œuvre dès les débuts de la pandémie, mais également des taux de mortalité parmi les plus faibles en Afrique subsaharienne. Mais l'accès au vaccin contre la Covid-19 reste le meilleur moyen pour contenir efficacement le virus et lever les restrictions encore en vigueur concernant notamment la libre circulation des personnes via les frontières terrestres.

Si le Sénégal en premier, suivi de la Côte d'Ivoire, ont pu démarrer des campagnes de vaccination avec des doses très limitées fournis par l'initiative Covax (le Sénégal en outre obtenu une livraison de vaccin chinois Sinopharm), les 5 autres pays restent encore dans l'attente (le Mali a réceptionné des vaccins de COVAX ce vendredi). Une lenteur qui, ajoutée au niveau des besoins nécessaires pour assurer une immunité collective, risquent de peser sur le redémarrage des économies.

L'économie entre croissance inclusive et discipline budgétaire

La région peut se satisfaire d'avoir fait preuve d'une bonne résilience en évitant la récession en 2020 contrairement à d'autres régions. Une performance notable qui a été soutenue par les mesures prises par la BCEAO à la fois au profit des banques que du système financier.

" Les administrateurs se sont félicités des mesures prises par la BCEAO en réponse à la pandémie, qui ont empêché un resserrement des conditions financières ", souligne le document en rappel de la baisse du taux directeur passé à 2%. Une politique monétaire qui pourrait encore " être assouplie davantage si les perspectives économiques se détérioraient, à condition qu'un coussin adéquat de réserves de change soit maintenu ".

Mais ici, il deviendra nécessaire de revenir à la discipline budgétaire afin de se conformer à la norme du déficit budgétaire fixé à 3% du PIB d'ici 2023. Un verrou qui a été levé en 2020 afin de permettre aux Etats de mobiliser les ressources nécessaires pour soutenir leurs économies.

" (…) un retour progressif de la région au plafond global du déficit budgétaire de 3% du PIB d'ici 2023 soutiendrait la stabilité interne et externe. La convergence vers l'ancrage du déficit budgétaire est essentielle pour maintenir un niveau adéquat de réserves extérieures, limiter le risque de pressions sur le marché financier régional et assurer la viabilité de la dette ", soutient le FMI.

Toutefois, la poursuite de cet objectif ne doit se faire au détriment d'une " croissance inclusive qui protège les dépenses sociales et en infrastructures prioritaires ". Aussi, est-il suggéré aux Etats de miser sur l'amélioration de la mobilisation des recettes et de la gouvernance des finances publiques afin de limiter les déperditions de revenus.

Le risque sécuritaire reste présent

L'UEMOA reste toutefois encore confronté au risque sécuritaire avec l'insécurité djihadiste dans sa partie sahélienne. Une menace pour l'ensemble des Etats, y compris les pays côtiers, qui devrait être une priorité au regard des velléités expansionnistes des groupes armés islamistes.

Pour l'institution, de nouveaux chocs sécuritaires " pourraient faire dérailler la reprise économiques et créer des pressions budgétaires supplémentaires " pour les Etats.

Pour 2021, la croissance est projetée à 5,4%, principalement tirée par un rebond de la consommation privée et de l'investissement privé, reflétant l'assouplissement des contraintes de verrouillage et le retour de l'investissement direct étranger, indique le FMI.

Jean Mermoz Konandi

Publié le 05/03/21 20:03