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Les stablecoins, ces cryptoactifs adossés au dollar américain, s'imposent progressivement comme un rouage essentiel des paiements transfrontaliers au Nigeria. Longtemps cantonnée à une niche technologique, cette innovation est désormais utilisée par des millions de ménages et de petites entreprises pour envoyer, recevoir ou régler des paiements internationaux en quelques minutes. Une évolution d'une ampleur telle qu'elle pousse désormais les autorités monétaires et réglementaires à repenser leurs cadres d'intervention.
Selon l'analyse du Fonds monétaire international (FMI), le Nigeria a enregistré près de 59 milliards de dollars de transactions liées aux cryptoactifs entre juillet 2023 et juin 2024. Le pays représente à lui seul environ 60% des entrées de stablecoins en Afrique subsaharienne depuis 2019, confirmant son statut de principal laboratoire africain de la finance numérique.
Une réponse à des contraintes économiques persistantes
Si les stablecoins connaissent un tel succès, c'est avant tout parce qu'ils répondent à des besoins concrets. Grâce à un simple smartphone et à une connexion internet, les utilisateurs peuvent transférer des fonds à l'international rapidement et à moindre coût, sans passer par les circuits bancaires traditionnels.
Cette solution apparaît particulièrement attractive dans un contexte où le coût moyen d'un transfert de 200 dollars vers l'Afrique subsaharienne avoisine encore 9% du montant envoyé, selon la Banque mondiale. À cela s'ajoutent des contraintes spécifiquement nigérianes : une forte dépréciation du naira, une inflation persistante et des difficultés d'accès aux devises étrangères.
Dans ce contexte, les stablecoins sont devenus à la fois un outil de paiement et une forme de protection contre l'érosion de la monnaie locale. Comme le souligne le FMI, ils offrent aux utilisateurs ‘'une protection contre le risque de change et un moyen de payer les fournisseurs étrangers''.
L'interdiction imposée en 2021 par la Banque centrale du Nigeria aux banques de fournir des services aux plateformes d'échange de cryptomonnaies a également accéléré le recours à des canaux alternatifs, notamment les plateformes de pair à pair, moins encadrées mais plus accessibles.
Le spectre d'une dollarisation numérique
L'essor des stablecoins ne suscite toutefois pas uniquement de l'enthousiasme. Derrière les gains d'efficacité se dessinent plusieurs défis majeurs pour les autorités.
Le premier concerne la souveraineté monétaire. Parce qu'ils sont majoritairement indexés sur le dollar, les stablecoins peuvent progressivement réduire l'utilisation de la monnaie nationale. Le FMI évoque ainsi le risque d'une véritable ‘'dollarisation numérique'', susceptible d'affaiblir l'efficacité de la politique monétaire nigériane.
Le second défi touche à l'intégrité du système financier. Une part croissante des transactions échappe désormais aux circuits bancaires classiques pour transiter par des portefeuilles numériques et des plateformes crypto. Cette évolution complique la surveillance des flux financiers et accroît les risques liés au blanchiment d'argent ou à d'autres activités illicites.
‘'Les systèmes de surveillance conçus pour les intermédiaires traditionnels risquent de ne pas détecter efficacement ces transactions'', prévient le FMI.
Le FMI plaide pour une régulation pragmatique
Face à cette transformation rapide, l'institution financière de Washington estime qu'une stratégie d'interdiction aurait peu de chances de réussir durablement. L'enjeu consiste plutôt à accompagner l'innovation tout en limitant ses effets indésirables.
Le FMI identifie quatre priorités. La première est de préserver la stabilité macroéconomique afin de renforcer l'attractivité du naira. ‘'La meilleure défense contre la dollarisation numérique réside dans une monnaie nationale stable et crédible'', souligne l'institution.
La deuxième priorité porte sur le renforcement du cadre réglementaire. Les autorités nigérianes ont déjà commencé à encadrer les prestataires de services d'actifs virtuels, mais des clarifications restent nécessaires concernant les émetteurs de stablecoins et leur intégration aux normes internationales émergentes.
Troisième chantier, l'amélioration des données. Les régulateurs doivent mieux comprendre les flux et les usages des stablecoins afin d'identifier plus rapidement les risques potentiels.
Enfin, le FMI insiste sur la nécessité de moderniser les infrastructures de paiement. Le succès des stablecoins révèle en effet les insuffisances persistantes des systèmes transfrontaliers traditionnels. Des plateformes plus rapides, moins coûteuses et mieux interconnectées pourraient réduire naturellement l'attrait des circuits alternatifs.
Une mutation durable du paysage financier
Pour le FMI, les stablecoins ne constituent ni un phénomène passager ni un remplacement complet du système bancaire. Ils représentent avant tout une réponse de marché à des dysfonctionnements persistants des paiements internationaux.
Le véritable défi pour le Nigeria consiste désormais à combler les faiblesses qui ont favorisé leur essor tout en préservant les bénéfices qu'ils apportent aux ménages et aux entreprises. Une équation délicate qui pourrait préfigurer les choix auxquels seront confrontées de nombreuses économies émergentes dans les années à venir.
Publié le 16/06/26 11:27
Dr Ange Ponou
