Le Groupe Sonatel publie des résultats solides au premier trimestre 2026, confirmant la résilience de son modèle économique dans un environnement opérationnel de plus en plus exigeant. La croissance est principalement tirée par les activités de data mobile, d'Orange Money et d'internet fixe, qui continuent de constituer les principaux relais de performance du groupe. Sur le plan stratégique, le trimestre est également marqué par des avancées dans le déploiement des infrastructures numériques, avec notamment le renforcement des capacités très haut débit et l'élargissement des solutions technologiques sur certains marchés.

La performance opérationnelle se traduit par une amélioration notable de la rentabilité. L'EBITDAAL atteint 242,6 milliards FCFA, en hausse de 9,8 %, soit une croissance supérieure à celle du chiffre d'affaires (+6,9% à 504,2 milliards FCFA), traduisant une gestion rigoureuse des charges et une amélioration du levier opérationnel. La marge d'EBITDAAL ressort ainsi à 48 %. Le résultat net s'élève à 113,8 milliards FCFA, en hausse de 4,5 % sur un an, correspondant à une marge nette de 22,6 %.

Par ailleurs, le free cash-flow enregistre une progression très significative de 141,8 % pour atteindre 114,7 milliards FCFA reflétant une capacité accrue de transformation de l'activité en liquidités. Les investissements (CAPEX) s'élèvent à 83,4 milliards FCFA, soit 16,5 % du chiffre d'affaires, en hausse de 11 %, traduisant la poursuite d'un effort soutenu sur les infrastructures, notamment le très haut débit.

Sur le plan opérationnel, la dynamique commerciale demeure globalement bien orientée, avec des croissances à deux chiffres sur plusieurs segments stratégiques. Le parc fibre progresse de 26,5 % pour atteindre 618 000 clients, tandis que le haut débit fixe franchit le cap du million d'abonnés, en hausse de 21,8 %. Les abonnés 4G augmentent de 16,9 % pour atteindre 22,9 millions, et la data mobile progresse de 8,3 % à 22,6 millions d'utilisateurs. La base Orange Money poursuit sa consolidation avec 13,6 millions de clients actifs, en hausse de 5,5 %. Seul le parc mobile global recule de 2,9 % à 40,7 millions de clients, pénalisé par le renforcement des exigences réglementaires liées à l'identification des abonnés.

Comportement de l'action

Sur le plan boursier, l'action Sonatel a évolué dans une fourchette globalement stable sur un an, comprise entre 24 000 et 29 700 FCFA, traduisant une volatilité modérée par rapport à d'autres valeurs régionales. Après une phase de consolidation en 2025, le titre a entamé une nette dynamique haussière début 2026, atteignant un sommet avant d'entrer dans une phase de correction technique. Depuis ce pic, le titre s'est replié à 28 495 FCFA, dans ce qui s'apparente à une phase de consolidation après excès haussier, avec des volumes irréguliers mais marqués lors des publications de résultats, confirmant l'intérêt des investisseurs institutionnels. RSI, à 49,56, se situe désormais en territoire neutre, signalant un momentum ni suracheté ni survendu. Le marché apparaît en phase d'attente, dans laquelle les prochains catalyseurs fondamentaux pourraient relancer la dynamique haussière.

Aurélia Ahua

Publié le 20/04/26 14:38

La Rédaction