@ fonfon, ça fait 59,14%*CTAMA *BTE *le représentant des porteurs minoritaires= une large majorité de droits de vote ? qui tous ont intérêt à avoir des dividendes équitables!

Message complété le 10/02/2024 16:23:32 par son auteur.

Une question platonique pour dénoncer les aberrations du système.

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Le cas de la BNA est énigmatique et simple à expliquer à la fois. Dans notre chère bourse et d'une manière générale il y a trois raisons qui pourraient expliquer l'augmentation du cours d'une société: une information privilégiée ou stratégique (augmentation de capital avec distribution d'actions gratuites, cession ou prise de participation par un partenaire stratégique, etc) des performances exceptionnelles qui laissent espérer un résultat exceptionnel (pour le cas de la BNA, augmentation importante du PNB, maîtrise du coût des ressources des charges d'exploitation et du risque, qualité de portefeuille clients sain ne nécessitant pas un effort de provisionnement, etc,) et surtout le titre doit figurer dans le portefeuille des titres conseillés par nos deux principaux intermédiaires en bourse à leurs clients qui manipulent les cours (à la baisse ou à la baisse) comme bon leur semble. A l'évidence aucune de ses trois conditions n'est remplie par la BNA. Ce qui explique la tendance baissière irréversible du titre qui chaque année après détachement n'arrive même pas à combler le gap ( le titre a perdu sur deux ans 35% de sa valeur) L'année dernière et sur instruction de la banque centrale, la BNA a été invitée à ne pas distribuer des dividendes et à consolider ses fonds propres. C'est le représentant du ministère des finances présent à l'AGO qui en a décidé autrement. Pour toutes ces raisons je vois très mal sauf miracle comment le titre peut rebondir dans un contexte économique national aussi moribond.

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Ya fonfon la bna à un manque de liquidité de de 5700 milliards et toi tu nous parle de dividendes

Il on servi 800 millimes pour 2 exercices mil lzez juste pour garder la face et éviter la grogne des actionnaires qui leur on vendu des actions à 12 dinars qui en fait ne valent rien et vue les crédits cramés , les engagements lourds et la qualité du portefeuille les capitaux propres de 1800 milliards n'ont aucune signification. D'autre part l'état avec ses entreprises etatiques actionnaires de la bna ne venderons aucune action pour ne pas perdre la majorité au sein du capital qui est de 52% de plus des dividendes de 20 milliards ne représente rien pour l'état dont la bna finance l'office des céréales à hauteur de 4700 milliards.

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@ Amind

en plus de la RS sur les DIV de la part qui ne revient pas à l ETAT le gain de l ETATT est clair dans ce que j'avais ecris il y'a un An deja

Posté le 17/02/2023 14:10:03

Plusieurs entreprises publiques sont defecitaires , mais ces entreprises ont des participations dans la BNA et ces participations sont sousevaluées .

le pourquoi :

La BNA est sous evaluée en bourse, sa capitalisation boursiere est de 554 M TND pour des capitaux propres de 1758 MD, elle est cotéé en bourse au tier de sa valeur reelle. son cour devrait etre de 25 DT ou plus alors qu'il n'est qu'a 8,7 DT ( soit une moins value de + 16 dinars)

comment redresser la barre:

La Biat distribue 70% de BPA ( benefice par action ) , Atijari distribue 80% et la BNA n'a distribue que 29% de son BPA pour les deux dernieres années apres des années de pertes une restructuration et deux augmentation de capital. parce que la decision depend de plusieurs ministere et donc administrativement lourde

Pour 2022 supposont que le conseil d'administration ait eu des considerations plus vastes et fastes et penser au retombées positives sur l'economie du pays et aurait distribué 70% comme la BIAT, les dividendes auraient ete de 1,9 et une simple regle de Trois nous aurait donné un cour de 21,85 DT ( pour 0,800 le cour avait atteint 9,2)

dans les bilans de ses entrepise publiques le poste titre de participation aurait ete mulitplié par 3 et ces entreprises aurait pu vendre leur particpations au secteur privé pour avoir un reservoir de liquidité et un benefice tres important , en effet vendre a 21,8 x 1,1 ( pour les blocs) n'est pas la meme chose que vendre à 8 , sans oublié les dividendes

AVANTAGES ET PLUS VALUE LATENTE

Le ministere des finances , et la presidence de la republique devrait au lieu de passer par les demandes de credits et les bons de tresors ou les enprunts nationaux commencer par instaurer des poliques de distribution juste , pour glaner d'ici et là ce qui leur revient de droit

les Societe concernées par les bons faits de cette restructuration avec une simple decision sont :

1- L Etat Tunisien 22 565 045 actions 35,26% soit plus value latente de 16DTx 22 565 045 = 361 M DT et un div supplementaire de 1,1 soit 25 MDT

2- Caisse Nationale de Sécurité Sociale avec 2 723 427 actions soit 4,26% plus value latente 44 M DT et un div supplementaire de 3MDT

3 - Office des Céréales 2 200 307 actions soit 3,44% plus value latente 35 M DT et un div supplementaire de 2,4 M DT

4- Office de Commerce de la Tunisie 1 857 237 actions soit 2,90% plus value latente 30 M DT et un div supplementaire de 2 MDT

5- Entreprise Tunisienne d'Activités Pétrolières 1 451 576 actions soit 2,27% plus value latente 23 M DT et un div supplementaire de 1,5 MDT

6- Caisse Nationale d'Assurance Maladie 1 127 815 actions soit 1,76% plus value latente 18 M DT et un div supplementaire de 1,3 MDT

7 - Office des Terres Domaniales 143 377 actions soit 0,22% plus value latente 2 M DT et un div supplementaire de

8 Société Tunisienne du Sucre 53 461 actions soit 0,08% plus value latente 1 M DT et un div supplementaire de

9 Office de l'Elevage et des Pâturages 26 889 actions soit 0,04% plus value latente 0,5 M DT et un div supplementaire de

10 Autres Actionnaires a participation publique 4 913 337 actions soit 7,68% plus value latente 78 M DT et un div supplementaire de

11 STAR 768 145 actions soit 1,20% plus value latente 1 M DT et un div supplementaire de

12 Autres actionnaires à participation publique 789 652 actions soit1,23% plus value latente 1 M DT et un div supplementaire de

Conclusion:

comme vous pouvez le voir , il y'a beaucoup de gachis pour des simples decisions non prise et pour ne pas laisser les ETS etre cotées à leurs propres valeurs

en outre la BNA avec Essoukna et la STB avec l'immobiliere de l'avenue, deux societes immobilieres etatiques qui ne servent plus à ces banques devraient etre privatisés en premier lieux

Moralité:

à tous les concernés dans la prise de decisions , si pour des raisons de FMI ou autre vous devez privatiser des Ets etatiques , hében privatisez les mais ne les dilapidez pas , leur juste valeur et le minimum requis

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@fonfon, a combien estimez vous les bénéfices de l'Etat? merci.

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@ fonfon : .....à moins que le recouvrement khdem et là gain sur provisions .

c'est là tt mon espoir .

Message complété le 09/02/2024 10:20:39 par son auteur.

Posté le 25/09/2023 10:15:28
en fin de compte et à tête reposé les déclarations du mahboul au siège de la BNA le 14/09 (sans le savoir ) auras des conséquences bénéfiques sur chiffre de la banque pour le court et moyen terme , je m'explique :

* le court terme : un coup de fouet pour la direction de recouvrement de la banque .

*le moyen terme : fermeture de robinet des crédits à haut risque .

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Merci bcp fonfon

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@ Sicca je te repondrais ce week end , je dois mettre à jour les données du consolidé

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Et pour la STB fonfon? Vos prévisions concernant la dividende

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voila la BCT a émis son circulaire , Mabrouk pour ceux qui ont des actions BNA

si la peur et la betise vont se reiterer on aura un Dividende de 1,150 minimum haslin

inchallah les dirigeants auront du cran et passeront au point 2 du circulaire comme la BIAT et ATTijari et dans ce cas Mabrouk x3

Posté le 21/01/2024 17:02:57

BONNE APRES MIDI

je viens de mettre à jour mes calculs en tenant compte du T4 et des prévisions plus ou moins égales à ceux de l'année dernière pour les sociétés de groupes ( bien qu’Ami a multiplié par 4 son bénéfice au 1er semestre)

pour les provisions je tiens compte d'une provisions globale de 255 MD contre 205 MD au S1 pour tenir comptes d'une éventuelle inertie au niveau recouvrement au second semestre ainsi que des répercussions des nouvelles lois sur les provisions collectives additionnelles .

donc comme vous voyez je suis pessimiste , avec mon pessimisme j'atteins un résultat NET de 210 MD soit 3,29 par action.

donc si on maintient la bêtise de conservatisme aveugle en ne distribuant que 35% ce sera un Dividende de 1,15

si on considère que l ETAT est grand, et joue parmi les grands ,et va donc distribuer comme la Biat ou Attijari du 70% de son bénéfice ( et de ne pas le cacher a l ETAT dans les réserves) ce sera 2,300 et le cour atteindra son juste niveau .

la CNAM , CNSS et l ETAP et autres entreprises publiques pourront renflouer leurs caisses en revendant leurs participation dans l BNA à 25 DT et non à 7.

Dans l'attente de la bonne décision , il est n'est pas interdit de croire qu'enfin un dirigeant du pays va se réveiller et avoir une vision globale de la finance de l ETAT

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oui je sais , mais c'est ridicule comme condition ; c'est juste pour rigoler un peu

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Oui, mais le jour où il y aura une élection pour représenter les pp,on pourra compter sur vous j'espère .

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Merci les amis mais je ne répond pas à une condition principale lloolll :

- Ne détenant pas, elle-même, son conjoint, ses ascendants et descendants de

premier degré, une participation directe ou indirecte dans le capital de la BNA

c'est pas mon cas lllooll

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Moi aussi FONFON OU NON

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https://www.ilboursa.com/marches/bna-bank-lance-un-appel-a-candidature-pour-designer-un-administrateur-independant_44747

je vote pour fonfon :):):)

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https://www.businessnews.com.tn/une-nouvelle-loi-se-prepare-pour-obliger-la-banque-centrale-a-financer-le-tresor,520,135178,3

Enfin une petite bouffée d'oxygène ça diminuera la pression sur la bna.

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La difference c'est que les banques privées ont un cours 10 et 20 fois leurs valeurs nominale, tandis que les autres banques publiques mazel fehom mayetmachmech, i7ebou ilemouhom au plus bas prix

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Honnêtement, j'essaie de comprendre quels sont les différences entre les dettes des entreprises publiques et celles des personnes morales ou physiques, les contrats différent,les intérêts,les retards de paiement différent ? merci pour le renseignement.

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arrêter de chercher les défaillances de la BNA qui sont presque les mêmes que les autres banques . le seul problème majeur c'est l'endettement des entreprises publiques .

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C'est à peu pres 326, pour le groupe et 266 pour la BNA c'est ecrit dans la colonne cumul sans extrapolation, l'augmentation est moins de 6% donc raisonable tenant compte des augmentations legales et syndicales.

c'est un organisme etatique donc les salaires sont conformes aux grilles pas besoin de chercher anguille sous rocher de ce cote...

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