Adji Sokhna MBAYE, DG de BOAD Titrisation : ‘’L’opération de titrisation Doli-P 2024-2031, clôturé avec succès, nous a permis d'attirer une nouvelle catégorie d'investisseurs’’

Adji Sokhna MBAYE, DG de BOAD Titrisation :

L'opération de titrisation Doli-P 2024-2031, clôturée avec succès, nous a permis d'attirer une nouvelle catégorie d'investisseurs

Après le succès de sa première opération de titrisation de créances qui a permis de mobiliser 150 milliards FCFA en 2023, la BOAD a remis le couvert avec une seconde qui a clôturé avec une enveloppe de 160 milliards FCFA. Dénommée Doli-P 2024-2031, l'opération arrangée par BOAD Titrisation, vient à nouveau confirmer le grand intérêt du marché pour ce mécanisme financier.

Adji Sokhna MBAYE, directrice générale de BOAD Titrisation, revient dans cette interview sur les spécificités de cette opération, les enjeux pour la BOAD et les facteurs de son succès.

Madame M'Baye, nous sommes ravis de vous accueillir aujourd'hui. Les opérations de titrisation Doli-P, menées pour le compte de la BOAD, ont marqué une étape importante pour le développement des marchés de capitaux en Afrique de l'Ouest. La récente clôture de l'opération de Doli-P 2024-2031, qui a permis de lever un montant de 160 milliards de Francs CFA, est une nouvelle illustration de votre succès. Pour commencer, pourriez-vous nous rappeler les objectifs de cette opération et les raisons de l'introduction d'une tranche mezzanine dans ce contexte ?

Je vous remercie de votre intérêt. Les opérations Doli-P, que nous menons pour le compte de la BOAD, ont pour objectif de mobiliser des financements sur les marchés de capitaux afin de soutenir le développement des économies de l'UEMOA. Cette deuxième opération, qui a été bien accueillie, visait à consolider les acquis de la première opération en optimisant encore mieux la gestion du bilan de la banque. Le choix d'intégrer une tranche mezzanine était stratégique, car il nous a permis d'attirer une nouvelle catégorie d'investisseurs, diversifiant ainsi nos sources de financement.

Cette deuxième opération de titrisation, qui a été bien accueillie, visait à consolider les acquis de la première opération en optimisant encore mieux la gestion du bilan de la la BOAD.

Ce montant levé est impressionnant. Quels sont les principaux facteurs qui ont contribué à ce résultat ?

Ce résultat est le fruit d'une structuration rigoureuse de l'opération et de notre capacité à répondre aux besoins spécifiques des investisseurs. L'introduction de la tranche mezzanine, offrant un rendement par rapport à la tranche senior et présentant un niveau de risque modéré, a joué un rôle clé dans l'attraction d'investisseurs diversifiés.

En parallèle, la BOAD a souscrit en totalité à la tranche senior, représentant 75% du montant mobilisé et ayant obtenu la notation maximale de GCR, ce qui témoigne de la qualité des actifs non souverains et de la robustesse de la structuration. De plus, la tranche junior a également été entièrement retenue par la BOAD, assurant ainsi un alignement d'intérêts optimal entre le cédant et les investisseurs, et renforçant la confiance des participants dans l'opération.

La titrisation avec une tranche mezzanine est une innovation notable dans le paysage financier régional. Quels en sont les avantages pour les investisseurs et les entreprises financées ?

Les tranches mezzanines présentent une opportunité pour les investisseurs en quête de rendements plus élevés tout en prenant un risque modéré. Pour les entreprises financées, cette structuration permet d'accéder à des financements complémentaires à des conditions compétitives, tout en renforçant leur solidité financière. Cette approche, conforme aux standards internationaux, positionne nos opérations régionales à un niveau compétitif.

Les tranches mezzanines présentent une opportunité pour les investisseurs en quête de rendements plus élevés tout en prenant un risque modéré.

En regardant vers l'avenir, quels sont les prochains défis et opportunités pour BOAD Titrisation et pour le marché de la titrisation en Afrique de l'Ouest ?

Le marché de la titrisation en Afrique de l'Ouest offre un potentiel de croissance considérable. Les défis incluent le renforcement de la confiance des investisseurs et le développement d'une culture d'investissement qui s'aligne sur les marchés internationaux ainsi que la sensibilisation des cédants potentiels. BOAD Titrisation continuera à innover et à développer des produits adaptés aux besoins du marché. Nous envisageons également de lancer de nouvelles opérations de titrisation et d'explorer de nouvelles classes d'actifs.

Nous envisageons également de lancer de nouvelles opérations de titrisation et d'explorer de nouvelles classes d'actifs.

Madame M'Baye, je vous remercie beaucoup pour le temps que vous nous avez consacré. Vos réponses nous ont permis de mieux comprendre les enjeux de la titrisation en Afrique de l'Ouest et l'ambition de BOAD Titrisation.

Je vous en prie. C'était un plaisir de répondre à vos questions.

Contact :  Mme Adji M'BAYE Directrice Générale - Bur : (228) 22 23 25 28 - Email : secretariat@boadtitrisation.org

Communiqué

Publié le 30/08/24 08:44