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Le Fonds monétaire international (FMI) a annoncé ce 27 juillet, l'approbation d'un ‘'décaissement immédiat et définitif'' de 371 millions de dollars, soit environ 207,7 milliards FCFA, en faveur du Ghana, à l'issue du sixième et dernier examen de son programme de financement de 3 milliards de dollars conclu en mai 2023, dans le cadre de la Facilité élargie de crédit (FEC).
Au-delà de cet ultime décaissement, le FMI a également finalisé les consultations de 2026 au titre de l'article IV et examiné favorablement la demande des autorités ghanéennes relative à un Instrument de coordination des politiques (ICP) de 36 mois. Il s'agit d'un mécanisme non financier destiné à accompagner la poursuite des réformes économiques et à renforcer la crédibilité des politiques publiques auprès des investisseurs et des partenaires techniques et financiers.
Cette décision intervient après une évaluation jugée globalement satisfaisante de la mise en œuvre du programme. Selon le Fonds, les réformes engagées par les autorités ghanéennes, combinées à la bonne tenue des cours des matières premières, ont permis de restaurer progressivement la stabilité macroéconomique et d'améliorer sensiblement la soutenabilité de la dette publique.
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Les performances économiques enregistrées témoignent de ce redressement. Après une croissance de 6% en 2025, le PIB du Ghana a accéléré à 6,4% en glissement annuel au premier trimestre 2026. L'inflation, qui constituait l'un des principaux défis du pays, est retombée à 5,3% en juin 2026, tandis que les réserves internationales brutes ont quasiment doublé pour atteindre 11,9 milliards de dollars, soit l'équivalent de quatre mois d'importations. Dans le même temps, le compte courant a affiché un excédent de 7,9% du PIB, soutenu notamment par les cours élevés de l'or, alors que le solde budgétaire primaire est redevenu excédentaire à hauteur de 2,1% du PIB.
Le FMI souligne également les progrès majeurs réalisés dans la restructuration de la dette publique. Des accords d'allègement ont été conclus avec plus de la moitié des créanciers bilatéraux, tandis que des accords de principe ont été obtenus avec une part importante des créanciers commerciaux. Ces avancées ont permis de reclasser le risque de surendettement du Ghana au niveau ‘'modéré'', soit deux ans plus tôt que prévu lors de l'approbation du programme en 2023.
Le directeur général adjoint du FMI, Bo Li, a salué les progrès accomplis par le Ghana, estimant que les résultats du programme sont ‘'globalement satisfaisants''. Il a relevé que les efforts de réforme, associés à un environnement favorable sur les marchés des matières premières, ont permis une stabilisation macroéconomique significative, une baisse de l'inflation, une reconstitution des réserves de change ainsi qu'une amélioration de la viabilité de la dette.
L'institution internationale insiste toutefois sur la nécessité de maintenir une discipline budgétaire rigoureuse afin de préserver ces acquis. Elle recommande notamment de poursuivre les réformes visant à accroître les recettes intérieures, améliorer la gestion des finances publiques, renforcer la gouvernance des entreprises publiques, préserver l'indépendance de la Banque du Ghana et consolider la stabilité du secteur financier. Le FMI appelle également à accélérer les réformes en matière de gouvernance et de lutte contre la corruption, notamment à travers l'adoption de la nouvelle législation sur la conduite des agents publics.
Sollicité en 2022 alors que le pays faisait face à sa plus grave crise économique depuis plusieurs décennies, marquée par une envolée du coût du service de la dette, une forte dépréciation du cedi, la monnaie locale, et une inflation galopante, le programme du FMI apparaît aujourd'hui comme un levier majeur de la stabilisation économique du Ghana. Avec ce décaissement final, le Ghana tourne une page importante de son redressement financier et ouvre une nouvelle phase orientée vers la consolidation des réformes, la mobilisation de nouveaux financements et le soutien à une croissance inclusive portée par le secteur privé.
Publié le 28/07/26 09:29
Narcisse Angan
