Le Gabon boucle une levée de 1 400 milliards FCFA dans le cadre de la gestion active de sa dette

Le Gabon vient de réussir un beau coup dans le cadre de la a stratégie de gestion active de la dette publique en vue d'optimiser le profil de remboursement de sa dette intérieure desserrant ainsi, in fine, l'étau autour de ses finances publiques. Le pays a en effet mené à bien une opération d'envergure, baptisée " Mouele ", mobilisant au total 1 403 milliards FCFA auprès de partenaires bancaires et institutionnels.

D'après un communiqué officiel du ministère gabonais de l'Economie et des Participations, l'opération reposait sur trois volets complémentaires : le reprofilage de 592 milliards FCFA de dette émise sur le marché des titres publics de la CEMAC, la titrisation de 473 milliards FCFA de créances bancaires hors marché, et la mobilisation de 338 milliards FCFA de nouvelles ressources financières.

Cette transaction intervient alors que, selon les données de février 2025, la dette intérieure du Gabon atteignait 2 196 milliards FCFA, dont 79 % exposés à court terme, soit 1 741 milliards FCFA sous forme de titres publics à maturité moyenne de seulement 2,3 ans. Et le profil d'échéances apparaissait particulièrement tendu, avec 1 977 milliards FCFA à rembourser sur la période 2025-2027, dont 1 710 milliards pour le principal et 267 milliards pour les intérêts, représentant 78 % du stock total de dette intérieure. Cependant, à partir de 2029 la charge de remboursements chutait brusquement à 60 milliards FCFA et tombait même à 10 milliards en 2033, laissant ainsi peu de pression au-delà du moyen terme.

Face à ce mur de dette à court terme, le gouvernement a agi pour étaler ses remboursements lors de cette opération qui a vu la participation "volontaire" de près d'une dizaine d'établissements financiers régionaux. Grâce au reprofilage de 592 milliards de FCFA, la durée moyenne des titres de dette est passée de 2,3 ans à 6 ans, avec de nouvelles échéances s'échelonnant entre 5 et 9 ans. Cette démarche volontaire a permis un véritable lissage des échéances, réduisant considérablement la pression sur la trésorerie de l'État au cours des prochaines années.

En parallèle, le gouvernement a converti pour 473 milliards de FCFA de créances bancaires existantes – c'est-à-dire des dettes détenues directement par des banques et non cotées en bourse – en obligations publiques assimilables à 9 ans, avec deux ans de période de grâce. Cette transformation améliore la liquidité des banques participantes, leur permettant ainsi de mieux financer l'économie locale.

Enfin, la mobilisation de 338 milliards de FCFA de nouvelles ressources auprès des institutions bancaires a donné lieu à l'émission de nouveaux Bons du Trésor Assimilables. Cette réussite montre la confiance renouvelée des investisseurs régionaux dans la capacité du Gabon à gérer ses finances publiques de manière disciplinée.

En tout, l'État a dégagé 683 milliards FCFA de gains nets, soit 494 milliards sous forme de trésorerie et de marges budgétaires et 189 milliards d'économies sur le coût du financement par rapport aux conditions usuelles du marché.

" Pour sécuriser cette opération complexe, des sûretés spécifiques ont été mises en place, sous l'égide du régulateur du marché, afin de limiter les risques d'exécution, prévenir les décotes sur les titres et maîtriser les surcoûts liés à une éventuelle hausse des taux d'intérêt " précise le gouvernement gabonais qui relève par ailleurs que "grâce à cette approche, le Gabon a respecté ses engagements envers les investisseurs régionaux et les principaux bailleurs internationaux, parmi lesquels la Banque mondiale, le FMI, la Banque africaine de développement, l'Agence française de développement et la Banque islamique de développement."

Le gouvernement a salué la mobilisation exceptionnelle du secteur bancaire, des institutions financières et du régulateur, soulignant que cette réussite illustre sa volonté d'instaurer une gestion rigoureuse, transparente et soutenable des finances publiques.

Perton Biyiha

La Rédaction

Publié le 28/04/25 17:17