Le Comité de politique monétaire (CPM) de la BCEAO, l'organe chargé de définir les orientations monétaires dans l'UEMOA, a tenu sa quatrième réunion annuelle ce 4 décembre 2024. Sans surprise, il a décidé de maintenir inchangés les principaux instruments monétaires, témoignant d'une approche prudente face aux défis économiques régionaux.

Le taux directeur, qui détermine le coût des emprunts des banques commerciales auprès de la Banque centrale, reste fixé à 3,50%, tandis que le taux d'intérêt du guichet de prêt marginal demeure à 5,50%. Ces niveaux, en vigueur depuis décembre 2023, reflètent une volonté de préserver l'équilibre entre le contrôle de l'inflation et le soutien à la croissance économique.

Inflation maîtrisée, mais vigilance de rigueur

Le CPM justifie cette décision par la maîtrise relative de l'inflation, qui s'est établie à 3,4% en glissement annuel en octobre 2024. Cependant, des risques subsistent, notamment en raison de la fragilité sécuritaire dans certaines régions de l'Union ; des conditions climatiques défavorables, qui pèsent sur la production agricole ; et des tensions géopolitiques et commerciales, impactant les cours mondiaux des produits énergétiques et alimentaires.

Ces incertitudes expliquent pourquoi l'inflation pour 2024 devrait atteindre 3,6%, un niveau légèrement supérieur à la cible de 1% à 3% fixée par la Banque centrale.

Une politique monétaire qui soutient la croissance

Malgré ces défis, la BCEAO estime que les taux actuels garantissent un financement suffisant de l'économie, avec une croissance prévue à 6% d'ici fin 2024. Pour preuve, la hausse des crédits à l'économie est ressortie à 5,9%, en rythme annuel, à fin septembre 2024. Cette dynamique positive est également soutenue par une amélioration des échanges extérieurs de l'Union, grâce à des termes de l'échange favorables.

Cependant, le CPM souligne que la consolidation du compte courant et la mobilisation accrue de ressources extérieures seront nécessaires pour renforcer la viabilité extérieure de l'Union à moyen terme.

En maintenant sa politique monétaire inchangée, la BCEAO privilégie donc une approche équilibrée, visant à stabiliser les prix tout en soutenant une reprise économique robuste dans un environnement international incertain.

Publié le 05/12/24 11:04

Dr Ange Ponou