UMOA : Plus de 151 milliards FCFA mobilisés sur le marché des titres publics

Lors de la semaine du 9 janvier 2022, ce sont 4 pays qui sont intervenus sur le marché de la dette publique de UMOA-Titres pour une levée de plus de 151 milliards FCFA.

La Côte d'Ivoire empoche plus de 71 milliards FCFA

Deuxième pays à intervenir sur ce marché en 2023, la Côte d'Ivoire a ouvert le bal des levées de la semaine avec son intervention faite à travers des Bons assimilables du trésor (BAT) de maturités 91 jours et 364 jours pour une demande initiale de 65 milliards FCFA ce 9 janvier 2022.

Attirant la participation d'une dizaine d'investisseurs de la région, cette adjudication a obtenu un taux de couverture de 203,85 % avec des offres de souscription qui sont ressorties à 132,5 milliards FCFA dont 96 milliards FCFA sur la maturité de 91 jours et 36,5 milliards FCFA sur celle de 364 jours.

Un afflux des propositions face auquel le trésor public de la Côte d'Ivoire décide finalement de retenir 71,5 milliards FCFA (dont 53,5 milliards FCFA sur la maturité de 91 jours et 17 milliards FCFA sur la maturité de 364 jours), soit 6,5 milliards FCFA de plus que le montant mis en adjudication.

Le Mali retrouve la confiance des investisseurs

Le Mali entame bien l'année 2023 avec une levée réussie, ce 11 janvier, de 36 milliards FCFA ; un indice peut être d'un retour en grâce auprès des investisseurs après les échecs de ses deux dernières sorties (le pays n'avait alors que réussi à emprunter respectivement 67% et 30% des montants sollicités).

Cette opération qui intervient quatre jours après la libération des soldats ivoiriens, a enregistré une participation remarquable d'investisseurs venus de la Côte d'Ivoire qui, contrairement à leurs habitudes ces derniers temps, auront tout de même proposé 39% du montant recherché par Bamako, soit plus de 14 milliards FCFA. Une intervention qui aura bien été décisive.

De fait, pour cette première intervention de l'année sur les maturités 364 jours et 3 ans, le Mali est parvenu à lever 36 milliards FCFA à l'issue de son émission simultanée de bons et d'obligations du trésor pour un objectif de 35 milliards FCFA afin de soutenir sa stratégie à moyen et long terme de gestion de la dette.

Cette opération a attiré 15 investisseurs de 4 pays de l'Union avec des offres de souscription qui sont ressorties à 36,012 milliards FCFA (dont 6,6 milliards FCFA sur la maturité de 364 jours et 29,412 milliards FCFA sur la maturité de 3 ans) et un taux de couverture de 102,89 %.

Le trésor malien a retenu l'ensemble des offres des investisseurs. Dans le détail, la tranche 364 jours a retenu 25 % de montant retenu, soit 9 milliards FCFA à un rendement moyen pondéré record de 4,54 %. Quant à la tranche 3 ans, l'obligation de relance a constitué pour sa part les 75% du montant retenu à un rendement moyen pondéré de 6,74 %.

Le Bénin mobilise avec brio 27,5 milliards FCFA

Après deux mois d'absence sur le marché de la dette souveraine, le Bénin a signé son retour ce 12 janvier avec sa première intervention de l'année pour une sollicitation de 25 milliards FCFA à travers une émission simultanée de bons et d'obligations du trésor (BAT 364 jours et OAT 3 ans).

Attirant la participation d'une dizaine d'investisseurs de la région, cette adjudication a obtenu un taux de couverture record de 270,89% avec des offres de souscription qui sont ressorties à 67,723 milliards FCFA (dont 8,069 milliards FCFA sur la maturité de 364 jours et 59,654 milliards FCFA sur la maturité de 3 ans). 

Face à l'abondance des propositions, le trésor du Bénin s'est contenté de 27,5 milliards FCFA, soit 2,5 milliards FCFA de plus que le montant mis en adjudication. Ce qui donne un taux de couverture des soumissions retenues de 110 %.

Le Togo échoue à intéresser les investisseurs

Enfin, fermant le bal des émissions de la semaine ce vendredi 13 janvier, la sortie du Togo à travers sa première émission simultanée d'obligations assimilables du trésor de l'année (OAT 3 ans et OAT 7 ans) pour une sollicitation de 30 milliards FCFA, n'a pas eu l'effet escompté.

Face à la montée des taux et des investisseurs de plus en plus exigeants en termes de rendements, le trésor public du Togo n'a reçu que 26,07 milliards FCFA de soumissions à travers l'application SAGETIL-UEMOA, ce qui entraine un taux de couverture faible de 86,91%.

Bien qu'acceptant d'offrir des rendements moyens pondérés en hausse à 5,59% (OAT 3 ans) et 6,14% (OAT 7 ans) par rapport à ses dernières sorties aux mêmes maturités, le Togo n'est parvenu à mobiliser que 16,07 milliards FCFA dont 11,52 milliards FCFA sur la maturité de 3 ans et 4,55 milliards FCFA sur la maturité à 5 ans. Ce qui donne ainsi un taux de couverture du montant mis en adjudication par les soumissions retenues de 53,58 %.

Opération à venir

Pour la semaine du 16 janvier, la Côte d'Ivoire, le Burkina Faso, le Niger et le Sénégal sont attendus pour une sollicitation globale de 185 milliards FCFA.

La Côte d'Ivoire entrera en lice le mardi 17 janvier pour lever 65 milliards FCFA via une émission simultanée de Bons et Obligations Assimilables du Trésor (BAT 91 jours et OAT 3 ans). Les obligations de nominal 10 000 FCFA offrent un taux de coupon de 5,20%.

La sortie du Burkina est prévue pour le mercredi 18 janvier pour une sollicitation de 40 milliards FCFA via une double émission de BAT (91 jours et 364 jours). Ensuite, interviendra le Niger pour une opération s'évaluant à 30 millions FCFA via des OAT de maturité 5 ans pour un coupon de 5,90%.

Le Sénégal fermera le bal des sollicitations de la semaine avec sa mise en adjudication de 50 milliards FCFA à travers des BAT (91 jours et 364 jours) et des OAT de 3 ans de nominal 10 000 FCFA et un taux de coupon de 5,20%.

Sékou Karamoko

La Rédaction

Publié le 18/01/23 08:13