Le marché des titres publics de l'Union Monétaire Ouest Africaine, piloté par UMOA-Titres, a connu sa semaine la plus active du mois. Du 7 au 10 avril 2026, quatre États membres ont mobilisé conjointement 371,04 milliards FCFA, dépassant légèrement l'objectif initial de 368,25 milliards FCFA. La demande des investisseurs s'est élevée à 521,83 milliards FCFA, soit un taux de couverture global de 142 %, en retrait par rapport aux niveaux observés les semaines précédentes.

Un équilibre approché entre BAT et OAT

Les émissions ont, cette semaine, affiché une répartition plus équilibrée entre les deux catégories de titres, les OAT représentant 68,52 % du volume total levé (254,25 milliards FCFA) et les Bons Assimilables du Trésor (BAT) comptant pour 31,48 % (116,79 milliards FCFA). Le taux d'absorption global s'est établi à 71 %, soit le niveau le plus élevé observé depuis plusieurs semaines, traduisant une adéquation plus forte entre l'offre des émetteurs et la demande des investisseurs.

Sur le fil, mais présents

Ouvrant les levées le 7 avril, pour un objectif de 100 milliards FCFA, la Côte d'Ivoire a mobilisé 110 milliards FCFA, malgré les 193,32 milliards proposés par les investisseurs, soit un taux de couverture de 193 %. L'émission a porté sur des BAT à 364 jours et des OAT à 3 et 5 ans, la tranche à 7 ans n'ayant reçu aucune soumission. Les rendements moyens pondérés se sont établis à 4,52 % pour les BAT à 364 jours, 6,74 % pour les OAT à 3 ans et 7,09 % pour les OAT à 5 ans.

Le Burkina Faso a mobilisé 72,50 milliards FCFA le 8 avril, sur un objectif de 70 milliards FCFA, avec 124,46 milliards FCFA de soumissions reçues, soit un taux de couverture de 178 %. L'émission a couvert l'ensemble des maturités, de 364 jours à 7 ans, avec des rendements moyens pondérés de 5,35 % pour les BAT à 364 jours, 7,85 % pour les OAT à 3 ans, 7,40 % pour les OAT à 5 ans et 7,58 % pour les OAT à 7 ans.

Le Niger a présenté une signature moins offensive, n'atteignant pas son objectif de 45 milliards FCFA le 9 avril. Avec seulement 39,93 milliards FCFA de soumissions reçues, soit un taux de couverture de 89 %, le Trésor nigérien a néanmoins retenu l'intégralité des offres, pour un montant de 39,93 milliards FCFA, exclusivement en OAT. Les rendements moyens pondérés, les plus élevés de la semaine, se sont établis à 10,12 % pour les OAT à 3 ans et 9,18 % pour les OAT à 5 ans.

Clôturant les levées de la semaine le 10 avril, le Sénégal a conduit une double opération. Sur le volet émission, le Trésor a mobilisé 148,61 milliards FCFA, sur un objectif de 153,25 milliards FCFA, avec un taux d'absorption élevé de 91 % pour 164,11 milliards FCFA de soumissions reçues. Les rendements se sont établis à 6,81 % pour les BAT à 364 jours, 7,98 % pour les OAT à 3 ans et 7,76 % pour les OAT à 5 ans. Parallèlement, le Sénégal a procédé au rachat de 82,52 milliards FCFA de titres arrivant à échéance dans les prochaines semaines.

Ce qu'annonce la semaine du 13 avril

Pour la semaine du 13 au 17 avril 2026, quatre États membres de l'UMOA sont attendus sur le marché : la Côte d'Ivoire (13 avril, 20 milliards FCFA), le Mali (15 avril, 50 milliards FCFA), le Bénin (16 avril, 20 milliards FCFA) et le Togo (17 avril, 30 milliards FCFA), pour un total annoncé de 120 milliards FCFA.

Publié le 13/04/26 10:06

La Rédaction