SN
CEMAC
Le Gabon veut changer d'échelle dans l'investissement public. Avec son Plan national de croissance et de développement (PNCD) 2026-2030, Libreville envisage environ 27 000 milliards FCFA d'investissements pour accélérer la transformation des infrastructures et de l'économie. Une ambition qui intervient cependant au moment où les marges financières du pays se resserrent de plus en plus. Selon les projections évoquées autour des travaux du FMI, la dette publique pourrait s'approcher de 94 % du PIB en 2027, soit plus de 12 000 milliards FCFA aux niveaux actuels de production nationale.
Les deux montants ne sont toutefois pas directement comparables. Les 27 000 milliards représentent une enveloppe d'investissements à mobiliser sur plusieurs années et ne signifient pas que l'État devra financer seul cette somme. Le PNCD doit également faire intervenir le secteur privé, les partenariats public-privé, les investisseurs étrangers et les bailleurs internationaux. Les quelque 12 000 milliards correspondent, eux, à un ordre de grandeur du stock de dette qu'impliquerait un ratio proche de 94 % du PIB. Le défi sera donc d'attirer suffisamment de capitaux privés pour éviter que la transformation économique repose principalement sur de nouveaux emprunts publics.
Cette question prend davantage de poids avec l'évolution récente du marché régional. En 2026, avec 3 424 milliards FCFA de titres publics, Libreville est devenue la plus grosse signature de la CEMAC et reprédente 30,5 % de l'encours total des valeurs du Trésor, devant le Congo et le Cameroun. En juillet, le coût moyen de ses obligations du Trésor atteignait 10,13 %, contre 7,35 % un an auparavant. Le marché régional reste donc une source majeure de financement, mais son utilisation devient plus coûteuse, ce qui renforce l'intérêt pour Libreville de diversifier les ressources destinées au PNCD.
Le pari gouvernemental consiste justement à ce que les investissements réalisés aujourd'hui augmentent suffisamment la capacité productive du pays demain. Routes, énergie, eau, infrastructures numériques, agriculture, industrie ou transformation locale peuvent élargir l'assiette fiscale et générer davantage de croissance. Dans cette logique, la question n'est pas uniquement de savoir combien le Gabon investira ou empruntera, mais si chaque franc mobilisé permettra d'augmenter suffisamment le PIB et les recettes publiques pour rendre l'effort financier soutenable.
C'est probablement sur cette capacité à transformer 27 000 milliards FCFA d'ambitions en croissance supplémentaire que se jouera une partie de l'équation du PNCD. Avec une dette susceptible de dépasser 12 000 milliards FCFA dans les scénarios les plus tendus, Libreville dispose de moins de latitude pour financer son développement uniquement par son bilan. Le succès du plan dépendra donc autant du volume des projets annoncés que de la capacité du Gabon à faire financer une part croissante de sa transformation par l'investissement privé, les partenariats et les nouvelles richesses produites, plutôt que par la seule accumulation de dette.
Publié le 03/09/26 16:47
La Rédaction