UMOA-Titres : Le Togo encaisse 33 milliards FCFA grâce à une émission largement sursouscrite

Le Togo enregistre une nouvelle performance de premier plan sur le marché régional des titres publics de l'UMOA). En effet, ce 13 novembre, le Trésor public a mobilisé 33 milliards FCFA, dépassant de 3 milliards son objectif initial de 30 milliards FCFA, grâce à une opération combinant un Bon assimilable du Trésor (BAT) et deux Obligations assimilables du Trésor (OAT).

L'opération a suscité un véritable engouement auprès des acteurs du marché financier régional. Les offres ont atteint 48,25 milliards FCFA, soit un taux de couverture spectaculaire de 160,86%. Un niveau de demande qui confirme la solidité de la signature souveraine togolaise et la confiance dont jouit le pays au sein de l'UMOA.

Au final, le Trésor a retenu un peu plus des deux tiers des montants proposés, soit un taux d'absorption de 68,38%, pour fixer le montant définitif à 33 milliards FCFA. Une sélection qui s'inscrit dans une stratégie de gestion prudente du coût de la dette, dans un contexte marqué par la normalisation progressive des conditions de taux sur le marché régional.

Le détail de l'émission révèle une nette préférence des investisseurs pour les maturités intermédiaires :
• BAT 346 jours : 3 milliards FCFA retenus, avec un taux marginal de 5,63% et un rendement moyen pondéré (RMP) de 5,96% ;
• OAT 3 ans : véritable moteur de l'opération, cette tranche a mobilisé 30 milliards FCFA, avec un prix marginal de 9 560 FCFA et un RMP de 7,89% ;
• OAT 5 ans : aucune proposition n'a été retenue sur cette maturité, signe d'une prudence persistante des investisseurs vis-à-vis du long terme.
Le choix du Trésor de privilégier la maturité à 3 ans reflète une volonté de capter la forte demande tout en optimisant le coût global de l'opération.

Avec 17,99 milliards FCFA, soit 54,51 % du montant levé, les investisseurs togolais ont constitué le principal moteur de cette levée de fonds. Leur participation majoritaire démontre la vitalité du marché financier domestique et l'implication croissante des institutionnels nationaux dans le financement de l'économie publique, y compris au-delà des frontières du pays. Cette forte représentation locale renforce également la résilience du Togo sur le marché régional : en mobilisant une base d'investisseurs fidèles et bien capitalisés, le pays assure une meilleure stabilité dans ses opérations d'endettement.

Narcisse Angan

Publié le 14/11/25 19:31