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Le gouvernement sénégalais a lancé, depuis le 2 décembre, une émission obligataire par appel public à l'épargne, d'un montant total de 400 milliards FCFA. Cette opération, qui se clôture le 22 décembre, vise à financer des projets structurants dans les secteurs des infrastructures, de l'énergie, des transports et de la logistique.
L'opération propose aux investisseurs quatre tranches distinctes, adaptées à différents horizons de placement. La tranche A, d'une maturité de 3 ans, est assortie d'un taux de 6,40 % pour un montant de 85 milliards de FCFA. La tranche B, sur 5 ans, offre un rendement de 6,60 % pour 125 milliards de FCFA. La tranche C, d'une durée de 7 ans, affiche un taux de 6,75 % pour un encours de 105 milliards de FCFA. Enfin, la tranche D, la plus longue avec une maturité de 10 ans, propose un taux de 6,95 % pour un montant de 85 milliards de FCFA, permettant ainsi aux investisseurs de choisir l'horizon correspondant le mieux à leurs objectifs.
L'émission est portée par le Trésor public, avec ABCO en qualité d'arrangeur et de chef de file, chargé de la structuration et de la coordination du placement sur le marché régional. Cette organisation vise à assurer une diffusion efficace des titres auprès d'un large éventail d'investisseurs, institutionnels comme particuliers.
Au-delà de la mobilisation de ressources, l'opération s'inscrit dans une stratégie de gestion active de la dette publique. La structuration retenue permet de lisser les échéances de remboursement et d'optimiser le coût de l'endettement, tout en consolidant la présence souveraine du Sénégal sur le marché financier de l'UEMOA. Les autorités entendent ainsi renforcer la confiance des investisseurs et inscrire le financement de l'économie dans une perspective de long terme.
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La soutenabilité de cette levée de fonds repose sur plusieurs fondamentaux, notamment les perspectives de croissance attendues, l'amélioration progressive du cadre budgétaire et les réformes engagées pour renforcer les recettes internes. Des analyses de sensibilité intégrant différents scénarios économiques ont été menées, indiquant une capacité de remboursement jugée solide.
Dans un environnement régional marqué par une sélectivité accrue des investisseurs, le Sénégal s'appuie sur son historique de respect de ses engagements financiers pour maintenir son attractivité. L'exonération fiscale associée à cette émission renforce par ailleurs la compétitivité du rendement net offert, élargissant la base potentielle de souscripteurs, y compris au-delà des frontières nationales.
À quelques jours de la clôture de l'opération, cette émission constitue un test de confiance du marché à l'égard de la signature souveraine sénégalaise et s'inscrit dans une dynamique plus large de mobilisation de l'épargne régionale au service du développement économique et social.
Fanuelle YAO
La Rédaction
Publié le 19/12/25 10:48