La trajectoire de la dette publique congolaise demeure l'épicentre des préoccupations des partenaires multilatéraux. Après avoir culminé à 103,6% du PIB en 2020, l'encours de la dette a été ramené à 93,6% à fin 2024. Cependant, la fin de l'exercice 2025 montre une résurgence des pressions sur la trésorerie de l'État. Le rapport indique que le service de la dette extérieure a absorbé 113,6 milliards FCFA au seul quatrième trimestre, un poids considérable qui limite les marges de manœuvre budgétaires pour le prochain cycle politique.

La relation avec le FMI est plus que jamais sous surveillance, alors que les dépenses publiques ont bondi au dernier trimestre 2025. Le document révèle que les dépenses totales et prêts nets ont atteint 745,2 milliards FCFA, dépassant largement le niveau des recettes. Cette dégradation du solde budgétaire est un signal d'alerte : " Le solde budgétaire global s'est dégradé en passant d'un excédent de 111,8 milliards de FCFA au troisième trimestre 2025 à un déficit de 99,5 milliards de FCFA ". Toute chose qui pourrait compliquer les prochaines revues du programme économique.

Le défi principal réside désormais dans la gestion de la dette intérieure, qui pèse sur le secteur privé et le système bancaire local. Bien que l'État s'efforce d'honorer ses engagements, la persistance des arriérés sociaux constitue un risque de déstabilisation. Le rapport note que les charges communes et les transferts ont pesé pour 232,5 milliards FCFA au quatrième trimestre 2025, un niveau qui peut interroger sur la viabilité de la réduction du train de vie de l'État prônée par les institutions de Bretton Woods.

Pour 2026, la stratégie de désendettement du Congo devra naviguer entre la nécessité de maintenir les investissements de croissance et l'exigence de viabilité financière. Avec une inflation maîtrisée à 2,5%, le cadre macroéconomique reste stable, mais la marge d'erreur est quasi nulle. Le gouvernement devra rassurer le FMI en prouvant que " l'amélioration de la mobilisation des recettes hors pétrole ", encore trop timide malgré les efforts douaniers, pourra prendre le relais du financement de l'émergence.

Idrissa Diakité

Publié le 23/03/26 16:48

La Rédaction